【太平洋-2026研报】出口链：2025M12家电出口持续承压，吸尘器、电视+14、+5%.pdfVIP

2026年01月20日

行业日报

/

看好维持

行家电

业

研

究家电

出口链：2025M12家电出口持续承压，吸尘器/电视+14/+5%

◼走势比较

报告摘要

30%

22%

整体来看，2025M12家电行业出口金额维持个位数降幅（-7%）。

14%

太

6%

平分品类看，吸尘器、洗衣机、冰箱逆势增长，液晶电视机增速转正。

(2%)035780

2/12/2

/4//1/

1/6811

洋/5////

525556

(10%)22222

证1）白电：冰箱、洗衣机实现稳健增长（+4%/+4%），空调、电扇需求

券家电沪深300持续承压（-20%/-28%)；

股

◼子行业评级

份2）黑电及智能投影：投影机双位数下滑（-13%），传声器/音响降幅

有白色家电Ⅱ无评级收窄（0%/-6%），液晶电视机增速由负转正（+5%）；

限黑色家电Ⅱ无评级

小家电Ⅱ无评级

公照明电工及无评级

3）厨电及电工照明：抽烟机持续承压（-10%），插头及插座需求趋

司其他

证厨房电器Ⅱ无评级稳（-5%）；

券相关研究报告

研4）清洁电器：吸尘器保持较快增速（+14%）；

究出口链：2025M11家电出口跌幅收窄，

洗衣机/吸尘器+16/+15%--2025-5）厨房小家电：电热烤面包器/搅拌机榨汁机/微波炉/电咖啡机或

报12-24

告出口链：2025M10家电出口普遍承压，茶壶需求均不同程度承压（-21%/-16%/-10%/-15%），电热厨具降幅进一

洗衣机逆势增长--2025-11-22步收窄（-4%）；

比依股份：2025Q3业绩短期承压，咖

啡机放量+