【华西-2026研报】公募REITs周速览（2026年1月12-16日）：小幅回调.pdfVIP

证券研究报告|固收研究报告

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2026年1月18日

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小幅回调

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公募REITs周速览（2026年1月12-16日）

评级及分析师信息

分析师：姜丹

[Table_Summary][Table_Author]

本周（2026年1月12-16日）中证REITs全收益指数收于

邮箱：jiangdan3@

1025.26点，周度下跌0.35%，日均成交量1.24亿份、日均成SACNO：S1120524030002

交额5.26亿元、日均换手率0.45%，环比分别减少25.10%、

24.96%、0.15pct，开年第二周缩量回调。

截至1月16日，我国已上市交易的78只REITs总市值收分析师：郑日诚

邮箱：zhengrc@

于2225亿元，环比-0.39%，其中流通市值1195亿元。

SACNO：S1120524040003

►二级市场：各资产类型小幅下跌，成交活跃度走弱

本周除了产业园区上涨0.36%外，其余资产类型整体小幅

下跌，跌幅介于0.03%~0.97%，跌幅靠前的是能源设施（-

0.97%）、新型设施（-0.78%）和租赁住房（-0.74%），其中

能源板块所有个券均收跌。跌幅较小的是市政环保（-0.03%）

和消费（-0.11%）。全市场共29只个券收涨，49只收跌。

产业园区为本周唯一上涨板块，目前产业园区板块分派率

大致在4.57%，在租赁型REITs中排名靠前。考虑到各园区

REITs仍然面临租户退园或者缩减租赁面积的情况，部分园区

通过以价换量策略稳定了出租率，释放了稳中向好的迹象，仍

然建议积极关注基本面稳定（出租率最好在80%以上）、设有

收益分配调节机制、分派率靠前的园区REITs，如中金重庆两

江、华夏金隅智造工场、创金合信首农。对于基本面向好（出

租率回升明显、租金下滑趋势扭转）的园区可留意介入机会。

能源设施本周跌幅最大，跌幅靠前的是中信建投明阳智能

新能源（-3.07%）、嘉实中国电建清洁能源（-1.14%）和中信

建投国家电投新能源（-1.02%），可能是受2025年四季度经

营数据影响。整体来看，风电、光伏、水电2025年四季度受区

域新增装机带来的消纳压力、来风来光来水同比下降较为明

显，能源类项目也有较大的业绩波动。

中航京能光伏REIT的湖北随州晶泰光伏项目和陕西榆林

光伏项目表现分化，2025年第4季度晶泰光伏项目结算电量、

结算电费分别同比变动-35.03%、-21.25%，而榆林光伏项目量

价费均同比上涨，结算电费同比增长18.28%，一定程度上缓释

了晶泰光伏项目对整体收益表现的影响。2025年2个项目累计

收入3.01亿元，同比-16.34%，完成2024年评估报告预测结

果的78.75%。今年已完成扩募并装入水电类资产，单一资产风

险有所分散，运营稳定性提升且项目IRR也提升明显，值得关

注。

数据中心（IDC）板块本周有所回调，润泽科技数据中

心、万国数据中心分别收跌1.07%、0.24%，换手率均在1%左

右，交易流动性较好，受益于权益市场的AI算力板块需求强劲

情绪，项目未来需求可持续性较好，行业景气度高。2只IDC

REITs的动态分