具身智能行业研究：特斯拉规划27年开启ToC销售，OpenAI加码机器人研发.pdfVIP

核心观点：

机器人：景气度加速向上，OpenAI开设人形机器人研究院并扩充规模，特斯拉规划27年开启ToC销售。

宇树科技半个月内国家知识产权局接连授权了两项外观设计专利。1月6日和1月20日，国家知识产权局分别通过

了宇树科技的两项名为“人形机器人”的外观设计专利。专利摘要显示，该设计聚焦“整机形”，未涉及结构、控制

或算法细节，适用于工业产线、商业服务及空间探索等多场景，为后续功能迭代预留接口。

优必选WalkerS2入职空客，机器人挺进高标准航空制造域。优必选披露与欧洲航空巨头空中客车公司正式签署人形

机器人服务协议。作为协议的核心，空中客车已采购优必选最新款工业版人形机器人WalkerS2。这批机器人将正式进

入空客的制造工厂，在作业环境复杂且精度要求极高的航空制造环境中实岗锻炼。本次与空中客车达成合作，意味着

优必已逐步将人形机器人进一步拓展至全球航空制造、汽车制造、3C电子制造、智慧物流、半导体制造5大场景。

意优科技首条机器人关节自动化生产线投产，产能进一步提高。意优科技是智元创新科技股份有限公司的供应商之一，

在江苏无锡、上海张江的机器人关节年产能共30万台。意优科技在张江建设其首条（也是当地首条）机器人关节自

动化生产线，初步设计年产能10万台关节，后续升级后年产能15万台。此次投产自动化产线，是意优科技进一步扩

大机器人关节生产规模的重要布局。

理想汽车通过社招吸纳人才，重启具身机器人研发。从岗位设置来看，理想的研发版图全面且精准。此次招聘覆盖从

核心部件到系统集成的全流程，彰显出其在该领域系统化布局的决心，或成为其具身智能战略落地的重要信号。目前，

汽车厂商正加速布局机器人领域，包括特斯拉、小鹏、奇瑞、广汽、小米、东风等主流车企，均已在人形机器人方向

有所布局。

投资建议

26年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计26Q1第一代量产产品发布，26H1供应链大批量产线建设完

成，26M8开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、

巡检等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向：

(1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代4年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普

集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新

材料(peek)、高端轴承等，重点关注宁波华翔及其他相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAl、Figure

等都陆续迈入0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、

银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的翔楼新材、柯力传感等。(5)围绕长期确定性，布局优质格局的标

的:重点关注奥比中光、宁波华翔等。

本周重要行业事件

1月19日，济南市十八届人大五次会议开幕，市长于海田提出：加快建设省级具身智能机器人训练场，支持乐聚机器

人打造5G-A人形机器人训练场，培育一批高价值的大模型、数据集、应用场景，力争核心产业规模达到800亿元。1

月20日，国家医保局印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，围绕3D打印、机械臂与

远程手术等医疗科技创新成果，进行统一价格立项。1月21日工信部新闻发布会上，副部长张云明表示，将发布《人

形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南》。1月23日，2026智能机器人城市空间应用场景大会在成都高新区

举行，会上正式发布《机器人交易中心建设方案》，机器人交易中心正式启动建设。

风险提示

行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。

敬请参阅最后一页特别声明1

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行业周报

内容目录

一、机器人3

1.1行业动态：从政策引导转向商