【华安-2026研报】1月USDA上调全球玉米、小麦和大豆产量.pdfVIP

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农林牧渔

行业专题

1月USDA上调全球玉米、小麦和大豆产量

行业评级：增持主要观点：

[Table_IndRank]

报告日期：2026-1-26⚫玉米：2025/26年度全球产量、消费量、期末库存环比增加

[Table_Summary]

美国农业部2026年1月预测：2025/26年，全球玉米产量12.96

[Table_Chart]

行业指数与沪深300走势比较

亿吨，较24/25年增加6,515万吨，预测值环比增加1,305万吨。

农林牧渔(申万)沪深3002025/26年，全球玉米消费量13.0亿吨，较24/25年增加4,821万

30%吨，预测值环比增加262万吨；全球玉米期末库存2.91亿吨，较

25%

20%24/25年减少379万吨，预测值环比增加1,176万吨；库消比

15%

10%19.3%，较24/25年度下降1.16个百分点，预测值环比上升0.75

5%

0%个百分点。

-5%

-10%中国农业农村部市场预警专家委员会1月报：24/25年玉米结余量-

-15%

66666666666666

11111111111111

//////////////112万吨，25/26年结余量预测值821万吨。

21234567890121

10000000001110

//////////////

45555555555556

22222222222222⚫小麦：2025/26年度全球产量、消费量、期末库存环比增加

00000000000000

22222222222222

美国农业部2026年1月预测：2025/26年，全球小麦产量8.42亿

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分析师：王莺

吨，较24/25年增加4,136万吨，预测值环比增加436万吨。2025/26

执业证书号：S0010520070003

年，全球小麦消费量8.24亿吨，较24/25年度增加1,305万吨，预

邮箱：wangying@

测值环比增加94万吨；全球小麦期末库存2.75亿吨，较24/25年

分析师：万定宇

度增加1,825万吨，预测值环比增加338万吨；库消比26.7%，较

执业证书号：S0010524040003