【东吴-2026研报】禾迈股份2025年业绩预告点评：大储和户储进入收获期，微逆竞争趋缓有望平稳增长.pdfVIP

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禾迈股份（688032）

禾迈股份2025年业绩预告点评：大储和户储2026年01月27日

进入收获期，微逆竞争趋缓有望平稳增长

证券分析师曾朵红

买入（维持）执业证书：S0600516080001

021

[Table_EPS]zengdh@

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

证券分析师郭亚男

营业总收入（百万元）2,0261,9931,9594,0185,345

执业证书：S0600523070003

同比（%）31.86(1.63)(1.70)105.0933.03

guoyn@

归母净利润（百万元）511.85344.22(148.84)313.21511.48证券分析师余慧勇

同比（%）(3.89)(32.75)(143.24)310.4363.31执业证书：S0600524080003

EPS-最新摊薄（元/股）4.132.77(1.20)2.524.12yuhy@

P/E（现价最新摊薄）29.0743.23(99.98)47.5129.09

[Table_Tag]股价走势

[Table_Summary]

投资要点

禾迈股份沪深300

◼事件：公司25年预计归母净利润-1.65~-1.35亿元，同比-139%~-148%；26%

23%

预计扣非归母-1.93~-1.63亿元，同比-155%~-166%。其中Q4归母净利20%