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行业周报·纺织服饰行业

安踏拟收购PUMA29%股权助力全球化

2026年02月01日

核心观点

⚫安踏拟收购PUMASE29.06%股权。2026年1月27日，安踏体育公司发纺织服饰行业

布公告称宣布与GroupeArtémis达成协议，拟以15亿欧元现金对价受让其

持有的PUMASE29.06%股权，交易完成后公司将成为PUMA单一最大股推荐维持评级

东。安踏计划通过向监事会委派代表参与治理，在尊重PUMA深厚品牌积淀

与独立运营基因的基础上，通过战略协同赋能其中长期发展。此次收购是继分析师

AmerSports及JackWolfskin之后，公司深化全球化布局的又一关键举措，

郝帅

不仅有效补强了安踏在中高端专业运动领域的品牌护城河，完善了多品牌矩

：010

阵，更有望通过全球资源整合与协同效应，构建支撑公司未来高质量发展的全：haoshuai@

新增长极。分析师登记编码：S0130524040001

⚫拟收购标的PUMA战略重置期业绩承压，安踏收购可完善全球化版图。

艾菲拉·迪力木拉提

PUMA是一家总部位于德国的全球领先体育品牌，受公司启动“重置（Reset）”

：010

战略及清理渠道库存等因素影响，2025年业绩面临压力，前三季度录得收入

：aifeila_yj@

59.74亿欧元，同比下降8.5%，净利润亏损3.08亿元。25Q3单季收入加速分析师登记编码：S0130525080004

下滑，同比下降15.3%，归属于股东的净利润亏损6230万欧元。PUMA在

EMEA（欧洲、中东及非洲）及美洲市场拥有深厚的渠道根基与品牌资产，这相对沪深300表现图2026年01月30日

与深耕中国市场的安踏品牌形成地域优势互补。在品牌维度，PUMA专业足SW纺织服饰

球/跑步品类，有效填补了安踏主品牌（大众专业）与AmerSports及FILA