中诚信国际-航空运输行业展望-2026年2月.pdfVIP

中诚信国际

行业展望航空运输行业

2026年2月

中国航空运输行业展望，2026年2月

中诚信国际认为，短期来看，受行业供给端长期低增速影响，

目录

航空客运在完成三年“先国内、后国际”的总量快速恢复后，将

步入量质并举的发展阶段，而航空货运市场则处于机遇与调整

摘要1并存的发展局面。

分析思路2

中国航空运输行业的展望维持稳定，中诚信国际认为，未来

行业基本面2

12~18个月该行业总体信用质量不会发生重大变化。

行业财务表现8

结论10摘要

中诚信国际预计，2026年航空供给将延续低速增长趋势，民航客运

联络人市场在经历前三年“先国内、后国际”的总量快速恢复期后，将于

2026年步入“质”、“量”共同发展阶段，而航空货运市场面临机遇与

作者调整并存的局面。其中，航空客运有望量、价齐升，货运虽然价格

企业评级部延续小幅下降趋势但有运输增量弥补，同时伴随燃油价格下行、人

钟婷027民币对美元升值带来的成本费用下降影响，行业盈利获现能力和资

tzhong@本结构呈现向好发展，整体信用稳定。

吴亚婷027

中诚信国际观察到：

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需求端，2025年以来，我国航空运输行业整体呈现客运稳健增长、

货运高速增长、运行效率提升的特点。其中，国内客运增速回落、

平均运距拉长，国际客运延续快速复苏态势，境内航司全年国际客

运航班量及国际航线旅客周转量已超出2019年水平，货运展现出

较强韧性，保持高速增长。

供给端，“十四五”期间飞机引进速度放缓，叠加飞机制造商交付延

迟、发动机质量问题持续，市场供给增速显著低于需求。

其他联络人

贺文俊027经营端，从外部竞争来看，2025年以来铁路客运平均增速领先于航

空国内客运，但未来随着高铁里程增速放缓、票价上调，航空凭借

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余璐027其长途运输的不可替代性以及综合效率提升，仍有较大的提升空

间。航空货运依托时效性与安全性优势在高附加值货物运输中占据

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垄断地位且增速亮眼，但铁路即将新增的电商专列会对其构成不容