2026年电子行业年度策略报告-AI主导的上行周期，寻找结构性投资机会.pdfVIP

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AI主导的上行景气周期，寻找结构性投资机会

—2026年电子行业年度策略报告

证券研究报告2026年2月2日

分析师：彭琦分析师：沈晓涵分析师：沈晓涵联系人：李聪

E-MAIL:pengqi@E-MAIL:shenxiaohan@E-MAIL:licong@

执业证书编号：S0020523120001执业证书编号：S0020524010002

PART

1

26年整体上行周期有望持续，AI基

建对需求带动力度尚未见效

2

行业整体式24年8-9月进入景气

A股科技公司处于景气上行周期中A股消费电子和半导体板块整体表现

进入景气

底部复苏

1、24年策略“AI赋能加速行业复苏和硬件创新升级”

25年策略“电子行业有望迎来新一轮大周期拐点”

26年策略“AI主导的上行周期，寻找结构性投资机会”

2、A股科技股走势，和行业周期形成密切互动，24年1月进入周期复苏，8月进入景气阶段

3、AI带动，半导体整体表现强于消费电子

3

资料来源：Wind，iFind，国元证券研究所

行业周期性回暖带动存储+晶圆代工，AI热点从基建转向互联和运力

美国主要科技公司25年涨跌幅A股主要科技公司25年涨跌幅

2025年1月1日2025年12月31日2025年1月1日2025年12月31日

代码名称变化%代码名称增长逻辑波动

股价（美元）股价（美元）股价（元）股价（元）

MU美光83.92285.41240.1%601138.SH工业富联AI服务器21.162.05194%

LRCX泛林集团71.57171.18139.2%688347.SH华虹公司晶圆代工46.5107.87132%

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