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证券研究报告|2026年02月02日

商业航天行业点评优于大市

SpaceX百万颗算力卫星申请，太空光伏、激光通信产业迎来新机遇

行业研究·行业快评国防军工投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：李聪licong3@执证编码：S0980525080006

事项：

2026年1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射超100万颗卫星，构建全

球首个“轨道数据中心系统”。该系统定位为太空AI计算基础设施，目标为全球数十亿用户提供推理和

边缘计算服务。SpaceX计划9年时间完成全部部署，前3年10%，第6年部署50%，第9年全部完成，卫

星将分层部署于500公里、1000公里、2000公里轨道，通过激光链路实现星间、星地互联，形成太空数

据网络传输能力。

国信军工观点：1）SpaceX此次申请跨越“星链”的传统卫星互联网范畴，目标直指全球AI太空算力主权，

提前布局太空算力基础设施建设，通过星舰低成本发射将算力部署至近地轨道，利用太空近乎无限的太阳

能显著降低AI计算成本；2）此事件标志着商业航天未来重点将转移至太空算力领域，太空算力的GW级

能耗需求以及海量卫星激光组网需求，太空光伏、激光通信等领域将迎来巨大的发展前景。3）太空算力

星引燃新一轮火箭发射潮，未来可回收火箭产业链各环节也将迎来新的增长。

投资建议：SpaceX此次事件成为太空算力高速发展的助推剂，建议关注火箭端、太空算力、太空光伏、激

光通信等各环节企业。

风险提示：相关技术突破不及预期、相关技术应用情况不及预期、太空算力卫星部署进度不及预期。

评论：

SpaceX提交100万颗卫星发射申请，商业航天主阵地由卫星互联网转移至太空算力

1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）正式提交《发射和运营轨道数据中心系统申请》文件，

文件核心内容如下：

1）建设轨道数据中心是满足人工智能算力需求的最佳途径，通过太空光伏等手段实现24小时不间断地为

太空算力卫星提供能源支持，以解决陆地能源紧缺的问题。SpaceX预计每吨卫星可产生100KW的算力能力，

未来每年发射100万吨卫星，则每年将增加100GW的太空AI算力。同时卫星所需的持续运营和维护成本

低廉，未来太空低成本算力将成为现实。

2）该轨道数据中心系统数据传输主要通过光学链路，通过激光通信连接卫星、星链以及地面端。传统的

Ka频段仅作为备用。此举措成功避开ITU规则约束，简化国际频谱资源协调流程，为系统的快速部署提供

了便利。

此次SpaceX的申请旨在开辟其除星链所在的卫星互联网以外的“第二战场”，太空算力中心基于太空光

伏、激光通信等技术的应用，结合可回收火箭的低成本发射能力，将成为未来商业航天发展的新阵地。

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1

证券研究报告

该申请提供清晰的发展路径，太空光伏、激光通信市场规模预计大幅扩容

受美国先发优势的影响，我国商业航天在低轨频谱和轨道资源的竞争中处于弱势。因此，在太空算力领域

应提前进行布局，太空光伏、激光通信等行业将迎来新的发展机遇。

1）太空光伏方面，砷化镓电池为主流技术路线，在卫星、空间站等航天任务中已有应用，短期可为太空

算力提供能源支持；晶硅电池具备成本优势，且随着HJT等技术的优化，有望进一步提升太空光伏市场中

的占有率；钙钛矿电池具备轻量化、柔性的特点，是最适合太空算力的技术方案，若成本、稳定性等问题

有所突破，将是解决太空能源问题的最优解。随太空算力建设的推进，相关光伏设备产业均将率先受益于

太空光伏建设的扩张。

2）激光通信方面，激光通信具有高带宽、低时延的特点，是大规模星座组网和信息传输的必经之路。我

国激光通信已由技术验证迈向落地应用阶段，据财联社新闻，1月30日中科卫星已完成120Gbps超高速星

地激光通信业务化应用试验，刷新了国内星地激光通信传输速率纪录；此外“三体”计算星座已正式进入

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