【国联民生-2026研报】电子行业周报：电子行业的全面“通胀”.pdfVIP

电子行业周报

电子行业的全面“通胀”glmszqdatemark

2026年02月02日

市场回顾：最近一周（1月26日-1月30日）电子板块涨跌幅为-2.18%，相对推荐维持评级

沪深300涨跌幅-2.26pct。年初至今电子板块涨跌幅为10.59%，相对沪深300

指数涨跌幅8.94pct。本周电子行业子板块涨跌幅前五分别为分立器件5.0%、集

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成电路0.3%、其他电子零组件Ⅲ-1.9%、PCB-2.9%、面板-3.1%。

电子行业“通胀”，多家公司发布涨价函。涨价行情延续，中微半导、国科微、英

集芯、必易微等多家芯片设计上市公司陆续发布涨价，涨价原因主要为全行业芯

片供应紧张、代工及封测等上游环节涨价。代工环节，受AI相关功率芯片需求增

长及供给格局变化，多家晶圆厂已开启涨价，继中芯国际对部分产能涨价10%，

1月29日晚，中国台湾芯片企业晶相光官宣其主要代工厂力积电已宣布26Q2停分析师方竞

止接单。封测环节，继头部企业日月光针对2026年后段晶圆封测代工价格涨幅执业证书：S0590525120003

达到5%-20%之后，力成等封测厂也强调当下产能趋紧，订单能见度提升，为价邮箱：fangjing@

分析师李少青

格调整创造条件。

执业证书：S0590525110049

ASML乐观指引、关注设备景气周期。1月28日，ASML发布了FY25Q4财报，邮箱：lishaoqing@

业绩依旧强劲预示了AI需求可持续性预期在变强，全球半导体设备迎来了景气大分析师李萌

执业证书：S0590525110050

周期。ASML预计，2026Q1净销售额将在82-89亿欧元，毛利率为51%-53%；

邮箱：lmeng@

2026年全年预计净销售额将在340-390亿欧元之间，毛利率为51%-53%。我分析师王晔

们认为，ASML的强劲业绩和超预期订单预示着下游需求的可持续性预期在变强，执业证书：S0590521070004

即存储、先进逻辑的扩产在超预期，半导体设备有望深度受益。邮箱：wye@

分析师王海

海外巨头高度垄断市场，恒运昌国产份额领先。根据弗若斯特沙利文统计，2024执业证书：S0590524070004

年中国大陆半导体行业等离子体射频电源系统的市场规模为65.6亿元，中国大陆邮箱：wanghai@

市场仍呈现海外巨