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2026年证券发行与承销考试重点含答案

一、单选题（共10题，每题1分）

1.2026年证券发行与承销中，关于核准制与注册制的说法，正确的是？

A.核准制下发行人需满足更多强制性信息披露要求

B.注册制下保荐机构责任减轻，无需承担持续督导义务

C.两制下发行审核标准均以实质性审核为主

D.核准制适用于小型创新企业，注册制适用于大型传统企业

2.某上市公司2025年净利润为5亿元，拟发行可转债，则其本次发行规模不得超过多少？

A.10亿元

B.15亿元

C.25亿元

D.30亿元

3.在创业板IPO审核中，若发行人最近一期净利润为负，但扣非后净利润为正，则其需满足以下哪项补充条件？

A.最近一期经营活动现金流量净额为正

B.累计研发投入占比不低于15%

C.主营业务收入连续3年稳定增长

D.经审计净资产不低于1亿元

4.某券商承销债券时，若发行人信用评级为AA，则其承销团成员最低要求是？

A.B类券商

B.A类券商

C.特定资信评级机构

D.无需特定资质

5.关于科创板IPO的“同业竞争”审核，以下说法错误的是？

A.发行人的业务需具有可比性

B.独立性审查需穿透至最终控制人

C.同业竞争禁止但不限制关联交易

D.若存在同业竞争，需一并解决或豁免

6.某公司发行优先股，股息率固定为8%，根据2026年新规，其发行后累计债券净利率不得超过？

A.10%

B.12%

C.15%

D.20%

7.在北交所IPO审核中，若发行人属于“专精特新”企业，则其最近一期营业收入最低要求是？

A.1亿元

B.2亿元

C.3亿元

D.5亿元

8.某上市公司发行附认股权证的公司债券，行权价定为20元，若当前股价为18元，则认股权证的理论价值约为？

A.2元

B.3元

C.4元

D.5元

9.根据《证券发行注册管理办法》，保荐机构在持续督导期间，若发现发行人存在重大违法强制退市情形，需在多少日内采取行动？

A.5日

B.10日

C.15日

D.20日

10.某区域性股权市场挂牌公司拟转板科创板，其最近3年净利润复合增长率最低要求是？

A.20%

B.30%

C.40%

D.50%

二、多选题（共5题，每题2分）

1.以下哪些属于IPO审核中“财务指标”的核心关注点？

A.净资产收益率

B.现金流覆盖率

C.主营业务收入占比

D.递延所得税资产规模

2.在可转债发行中，若发行人存在“最近36个月内因严重违法被行政处罚”的情形，则以下哪些条款需调整？

A.转股价格修正条款

B.强制赎回条款

C.回售条款

D.资金用途限制

3.某公司发行分离交易可转债，其认股权证的行权区间为20-30元，若当前正股股价为25元，则以下哪些情况可能触发行权保护条款？

A.股价连续20个交易日低于20元

B.股价连续30个交易日高于30元

C.发行人出现重大诉讼

D.保荐人更换

4.在债券承销过程中，承销团成员需履行的核心职责包括哪些？

A.投标报价

B.向投资者进行信息披露

C.配售资金划付

D.持续督导发行人

5.某上市公司拟通过发行股份购买资产实现并购重组，以下哪些事项需取得证监会核准？

A.交易对价中非现金部分的比例

B.控股股东以非现金资产认购的情况

C.独立董事的表决意见

D.交易前后实际控制人是否变更

三、判断题（共10题，每题1分）

1.科创板IPO的“市值指标”适用于所有行业，无需差异化调整。（×）

2.可转债的转股价格通常在发行后30日内不得向下修正。（×）

3.区域性股权市场挂牌公司的股东人数上限为200人。（×）

4.北交所上市公司发行股份回购，需经交易所独立董事的事先同意。（√）

5.债券发行时，若市场利率上升，承销商可自行提高发行利率。（√）

6.认股权证的行权价格通常在发行时确定，发行后不得调整。（×）

7.创业板IPO的“最近一期净利润不低于1亿元”是硬性要求。（×）

8.债券信用评级调整后，发行人需在1个月内披露公告。（√）

9.科创板允许符合条件的“红筹企业”直接上市。（√）

10.保荐机构在IPO审核中需对发行人内部控制有效性进行专业判断。（√）

四、简答题（共3题，每题5分）

1.简述科创板IPO审核中“五套标准”的核心差异。

2.解释可转债“转股价值”与“纯债价值”的计算逻辑。

3.说明区域性股权市场挂牌公司转板IPO的常见路径。

五、计算题（共2题，每题6分）

1.某公司发行可转债，面值100元，转股价格为30元/股，当前正股股价为28元。若转股价值为960元，则其纯债价值为多少？

2.某债券发行规模10亿元，