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中国家庭财富与消费报告

2025年第四季度

厦门大学经济学院

厦门大学王亚南经济研究院

厦门大学邹至庄经济研究院

蚂蚁集团研究院

2026年2月

I

中国家庭财富与消费报告

2025年第四季度

参与作者

项目负责人

陈少华，厦门大学经济学院邹至庄经济研究院教授

赵清华，厦门大学经济学院邹至庄经济研究院教授

厦门大学经济学科

陈煌，厦门大学经济学院邹至庄经济研究院助理教授

李嘉楠，厦门大学经济学院王亚南经济研究院教授

蒙莉娜，厦门大学经济学院王亚南经济研究院教授

岳阳，厦门大学经济学院王亚南经济研究院副教授

周颖刚，厦门大学经济学院王亚南经济研究院教授

祝嘉良，厦门大学经济学院王亚南经济研究院助理教授

曹宇，厦门大学经济学院，硕士研究生

李维涛，厦门大学经济学院，博士研究生

陶然，厦门大学经济学院，博士研究生

温沁妍，厦门大学经济学院，博士研究生

蚂蚁集团研究院

李振华，蚂蚁集团研究院院长

王芳，蚂蚁集团研究院数据与模型研究总监

谢专，蚂蚁集团研究院数据与模型高级专家

陈彦康，蚂蚁集团研究院数据与模型数据分析师

II

摘要

为全面、深入地了解中国居民消费与家庭财富状况，厦门大学经济学科与蚂

蚁集团研究院联合开展中国家庭财富与消费调查。本报告基于2025年第四季度

全国调研数据，从收入结构、资产配置、债务状况、消费特征及未来预期等多个

维度进行分析，主要发现如下：

家庭收入整体结构保持稳定，调研样本家庭的人均年收入为5.03万元。其

中，工资性收入家庭占比为61.6%，是家庭收入最核心的来源。以多样性收入来

源为主的家庭占比为26.0%，且经营性、财产性、转移性收入家庭占比均有小幅

提升，呈现出收入来源多元化的特征。受经济环境变化与季节调整的双重影响，

不同区域家庭的收入表现存在差异。一线城市各年龄段家庭的收入水平均显著高

于非一线城市，其中中年群体的家庭人均年收入出现一定回落，青年与老年群体

收入相对平稳。此外，随着家庭年收入水平的提高，职业构成呈现规律性演变。

在5万至20万元收入区间，专业技术人员与公司普通职员比例显著上升；当年

收入超过100万元时，未工作、自由职业与其他职业者的比例则重新上升，体现

出高收入群体在职业选择与收入来源上的独特性。

在资产配置方面，居民房产持有结构保持稳定。无房家庭占比为28.9%，

拥有一套住房的家庭占比达47.5%，拥有多套房产的家庭比例维持在相对较低

水平。同时，在拥有住房的家庭中，无房贷家庭比例达到59.3%，各月供负担

区间的家庭占比普遍下降，反映出居民在住房杠杆管理上更趋审慎，负债结构

持续优化。金融资产配置方面，现金与存款仍是最主要的持有形式，但占比呈

下降趋势，资产结构呈现调整态势。一线城市家庭在股票、新三金和其他理财

产品的配置更加积极，持有率达49.2%，在投资型保险、股权投资等类别上也

整体领先，显示出更明显的多元化配置倾向与调整能力。家庭整体负债率呈优

化趋势：无负债家庭占比为50.5%，显示出较强财务稳健性偏好；同时负债率

超过100%的家庭占比为10.4%，仍处于相对高位。这一结构反映出家庭部门在

负债行为上的分化，即部分家庭主动降低杠杆，而部分家庭则可能因收支压力

被动进入高负债区间。

家庭消费状况呈现出整体回落态势。本季度全样本家庭人均月消费支出为

III

2421元。从城市层级看，一线城市家庭人均月消费支出达3424元