【国联民生-2026研报】小核酸风口之上系列：小核酸重构减肥逻辑，INHBE和ALK7靶点初步验证.pdfVIP

小核酸风口之上系列：

小核酸重构减肥逻辑，INHBE和ALK7靶点初步验证glmszqdatemark

2026年02月11日

Arrowhead公布两款小核酸药物的初步减肥疗效良好。Arrowhead公司公布了推荐维持评级

两个靶点INHBE和ALK7的小核酸药物的减肥效果，展现出良好的初步疗效：

ARO-INHBE精准减脂：脂肪平均减少9.9%，肝脏脂肪减少幅度高达38.6%。

[Table_Author]

并且ARO-INHBE具备增肌潜力，单药治疗显示瘦体重（Leantissue）增加

3.6%。

ARO-ALK7显示出剂量依赖性的ALK7mRNA平均降幅高达88%，这证实了

TRiM平台能够抑制脂肪细胞的基因表达。

单次注射ARO-ALK7后，内脏脂肪量迅速减少，降幅高达14.1%（以安慰剂作

为对照调整后的数据）。分析师张金洋

执业证书：S0590525120012

Wavelife公布的INHBE靶点小核酸药物WVE-007同样具备良好的减肥效

邮箱：zhangjinyang@

果。Wavelife公司在公布WVE-007一期小样本数据表明：靶向肝分析师胡偌碧

脏INHBE，单剂量240mg给药3个月后，内脏脂肪下降9.4%（p=0.02），总执业证书：S0590525120011

体脂肪降4.5%，瘦体重反而增加3.2%（p=0.01）。邮箱：huruobi@

分析师郭广洋

小核酸和GLP-1类药物具备协同效应，减肥巨头已在布局小核酸药物。GLP-1执业证书：S0590525120010

控制摄入，小核酸调节代谢，有望成为减肥领域的“黄金搭档”。如果用在邮箱：guoguangyang@

GLP-1后面，则可以维持减肥效果，防止体重反弹。

2025年11月，礼来12亿美金和圣因生物合作，利用半年一针的LEAD平台，相对走势

共同推进代谢性疾病RNAi候选药物开发；2024年9月，礼来10亿美金投资医药沪深300

HAYA的lncRNA平台，开发用于治疗肥胖和相关代谢疾病的药物。2025年840%

月28日，诺和诺德与ReplicateBioscience达成5.5亿美元的合作协议，共同

23%

开发针对肥胖症、2型糖尿病及其他心脏代谢疾病的新型疗法。

我们认为：未来GLP-1RA可能成为减肥领域的流量入口，MNC再布局小核酸7%

药物，提供全流程的减重方案。