【财信-2026研报】银行业2026年3月月报：银行红利价值不变，关注绩优个股.pdfVIP

证券研究报告

行业点评（R3）-无重点股票银行

银行红利价值不变，关注绩优个股

银行业2026年3月月报

2026年03月04日投资要点：

2月，申万银行录得涨跌幅-0.55%，跑输上证指数1.64pp，跑输沪深

评级同步大市

300指数0.64pp，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第27位，其

评级变动：维持中，南京银行领涨（+6.84%）。

板块估值下行。截至2月27日，银行板块整体市盈率（历史TTM）

行业涨跌幅比较

6.54X，较上月末下降0.14X，相比A股估值折价72.39%；板块整体

银行沪深300市净率0.68X，较上月末略降0.01X，相比A股估值折价66.85%。

32%

22%同业存单到期收益率下行。AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率

12%分别为1.48%、1.55%、1.57%，较1月末分别变动了-2BP/-2BP/-2BP。

2%AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为1.53%、1.62%、1.63%，

较1月末分别变动了-2BP/-3BP/-3BP。AAA级3M-1M同业存单利差

-8%

2025-032025-062025-092025-12为8BP，较1月末利差持平；AA级3M-1M同业存单利差为9BP，较

1月末利差下降1BP；AA级-AAA级3M同业存单利差为6BP，较1

%1M3M12M

月末下降1BP。

银行0.95-8.181.65

沪深3001.082.2319.69同业拆借利率下降。2月份，同业拆借加权平均利率为1.40%，环比持

平，同比下降55BP。环比来看，涨跌互现，其中120天期利率降幅最

洪欣佼分析师大，下降24BP，6个月期限利率涨幅最大，为7BP。同比来看，所有

执业证书编号:S0530524110002

hongxinjiao@期限利率均下降，其中21天、1天期限利率同比降幅最大，分别下降

了0.57、0.56pp。

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