食品饮料行业深度研究报告：原油大宗上涨的影响及传导机制专题研究.docx

下，行业借机提价，或推动行业高端化升级。

投资建议：短期聚焦业绩，中期看通胀传导，长期布局服务消费。

短期一季报聚焦业绩高增标的，优选盈利弹性与兑现度双高品种。一季报窗口期优先布局业绩落地性强、盈利弹性凸显标的，不同品种业绩增速分化下，重点把握盈利端具备超预期潜力的核心标的，推荐安琪、安井、东鹏。

中期通胀传导优选成本推动顺畅赛道，把握供需机会。从提价节奏上，上游原料或最先迎来涨价周期，关注晨光生物（生物提取）、阜丰集团（味精）、星湖科技（氨基酸）、百龙创园（功能糖）。通胀传导下调味品、乳业成本推动最顺畅，各赛道聚焦龙头与边际改善品种：调味品推荐海天份额加速集中，关注颐海、中炬边际改善机会。