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碳酸锂供需双增，资金放大价格波动——碳酸锂2026年行情分析20216月年1

摘要?需求端：2026年需求仍将维持高增长新能源车，动力领域虽然增速边际放缓，但因其基数较高，依然贡献了碳酸锂需求的主要增量。具体看，中国因为2026年购置税5%征收、置换补贴资金缩减、补贴方式变化以及补贴车型技术标准要求提高，预计增速有所放缓；而欧洲多国在三年碳排放合规目标“缓冲期”仍将通过补贴政策大力扶持电动化，美国因为OBBB法案取消购置电动车的补贴并增加购车成本，或导致增速不增反降。预计2026年全球新能源车销量达2773万辆，增速约15%，预计2025年全球动力电池装机需求约1482GWh。储能：2025年在机制电价、政策补贴、碳酸锂等原料价格偏低的格，局国下内外储能装机加速。2026年预估全球锂电池储能装机333.45GWh，同比增速45%。但同时需要注意的是全球大宗商品同步涨价对下游利润的侵蚀，可能会导致部分项目延期或最终的装机需求不及预期。最终测算预估2026年，动力及储能电池消耗碳酸锂127.6万吨，其他小型电池消耗碳酸锂量约14.47万吨，传统领域11万吨，合计共消耗153万吨，较2025年增长26%。?供应端：2026年全球锂资源多点开花，其中增量主要由中国及盐湖、非洲、等新项目投产，和2025年H2投产项目爬坡至满产所贡献，预计2026年从矿端推测供应增量30-40万吨LC