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2026年高级经济师考试真题

【案例分析题一】（共20分）

甲公司是一家成立于2005年的大型新能源汽车制造企业，经过二十年的发展，已在国内市场占据了领先地位。2025年底，面对国内市场日趋激烈的“价格战”以及产能过剩的隐忧，甲公司董事会决定将战略重心转向全球化布局，旨在成为全球新能源汽车的领军者。为此，甲公司制定了详细的“2026-2030年全球化战略规划”。

2026年初，甲公司正式启动了针对欧洲市场某知名高端汽车品牌乙公司的收购计划。乙公司拥有先进的底盘技术和传统的品牌影响力，但在新能源转型方面动作迟缓，财务状况堪忧，急需外部注资。甲公司希望通过此次收购，快速获取乙公司的研发专利、成熟的供应链体系以及在欧洲的销售渠道。

然而，收购过程并非一帆风顺。首先是估值问题，乙公司要求基于其历史最高盈利水平进行定价，而甲公司则认为应采用现金流折现法并结合当前新能源行业的平均市盈率进行定价。其次是文化整合，甲公司作为一家具有强烈“狼性文化”的中国企业，与乙公司崇尚的“工匠精神”及慢节奏的决策机制存在巨大差异。此外，欧洲当地工会对收购后的裁员计划表示强烈反对，政府监管部门也对核心技术外流设置了严格的审查障碍。

为了应对资金压力，甲公司决定采用混合融资工具。计划发行可转换公司债券10亿元，票面利率为2%，转股价格为每股20元；同时向银行申请项目贷款5亿元，年利率为4.5%。假设甲公司当前所得税