苹果半年报：新季增产预期强，果价重心渐下移.docxVIP

农产品板块研发报告

目录

第一部分前言概要 2

【行情回顾】 2

【市场展望】 2

2

第二部分基本面情况 3

一、行情回顾 3

二、冷库苹果走货下降 3

三、新果季增产预期强 5

四、6月份苹果需求表现尚可冷库毛利为负 6

五、进出口情况 8

六、替代水果价格偏高 9

第三部分后市展望及策略推荐 9

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农产品板块研发报告

新季增产预期强果价重心渐下移

第一部分前言概要

【行情回顾】

期货价格方面，1-3月中旬本果季苹果入库量低、冷库果质量偏差、春季前冷库苹果需求尚可以及苹果仓单的制成成本偏高，因此期货主力价格走高；3月份下旬-4月份春节后需求转差，而新果季苹果有增产预期，因此10月合约期货价格持续走低；5月份-6月份随着10月合约价格跌至7500元/吨附近大部分利空已被消化，因此这段时间10月合约价格在7300-7800元/吨的区间内震荡。

【市场展望】

基本面分析：今年苹果产量预计增加，一方面由于今年套袋量同比增加明显，另一方面，由于今年气候比较适宜，因此苹果果径预计同比将明显增加。Mysteel评估2026年苹果产量约为4061.93万吨，较2025年套袋估产数据增加325.59万吨，同