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手术机器人：全球化布局加速推进，国内市场迎来政策红利期

医药生物|行业深度报告|2026.06.25

核心观点

l手术机器人：有望迎来政策红利期的高壁垒高成长赛道。与传统术式相比，机器人辅助手术具有较高的临床价值，术式升级成为了行业增长的重要驱动力。2026年1月，国家医保局印发了《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确了机器人辅助手术收费标准的制定原则，作为高壁垒高成长赛道，手术机器人行业迎来政策红利期。

l腔镜手术机器人：商业模式清晰，国内企业内外并举实现销售突破。行业龙头企业直觉外科（IntuitiveSurgical）以设备销售为引领，通过持续提供运营服务，并销售耗材和器械，获取可持续的收入，形成了客户粘性强，业务可持续和稳定性好的商业模式。国内市场中，内资腔镜手术机器人企业显著出强势崛起的态势，并持续推进海外市场注册，特别是进入欧盟等高门槛市场，为进入后续拓展新兴市场打开通道。与达芬奇手术机器人相比，国产腔镜手术机器人在有效性和安全性上无统计学差异，但价格更低，性价比优势明显，有利于在医保支付能力有限的非美市场实现突破。目前腔镜手术机器人的渗透率在不同国家呈现显著差异，我们预