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策略对话电新-电力设备-AI叙事与能源安全的“压舱石

【纪要】

本次开源策略对话电芯电话会议围绕“电力设备AI叙事与能源安全的压舱石”主

题，韦继星与殷盛路探讨了电力设备在AI算力与能源安全驱动下的景气逻辑、

与过往周期的差异、AI带来的需求变化、能源安全对估值的影响、储能与电网

设备的投资主线及算电协同前景，并给出未来一至两年配置建议，内容如下：

会议背景与核心命题

系列定位与宏观主线延续：本期为策略对话行业系列之一，承接此前化工板块讨

论，延续地缘冲突与供给冲击背景下资源属性与供给刚性行业的确定性逻辑，延

伸至能源体系基础设施端的电力设备。

核心判断与报告主题：团队发布深度报告指出，2026年电力设备可能类比2022

年煤炭——2025年行业盈利已反转，叠加AI算力电力需求爆发与能源安全逻辑

强化，2026年或进入高景气；本轮科技投资本质是AI重构生产函数、引发利润

再分配，电力设施与资本是确定性最高受益环节。

讨论焦点问题：为何电力设备是AI时代确定基础设施；景气属周期修复还是长

期机会；能源安全能否带来估值重估；储能、电网、风光等细分方向投资主线如

何把握。

本轮电力设备景气与过往周期的差异