储能及氢能行业近况更新20260303.pdfVIP

储能及氢能行业近况更

【纪要】

本次电话会由中金电信研究员主持，邀请中信电信研究员季风介绍近期储能与氢

能板块的行业动态和投资机会，分析了地缘政治、补贴政策等因素对需求与企业

业绩的催化，并给出相关标的建议如下：

电话会与储能板块背景

开场与背景引入：中金电信研究员曲浩远指出近期中东冲突推升欧洲天然气价格，

电价随之上涨，看好储能（大储与户储）催化；年初报告亦看好“十五”期间氢能

作为非电降碳手段的发展，邀请季风分享板块观点。

储能行业催化与需求分析

地缘冲突推升气价与电价：伊朗冲突致霍尔木兹海峡关闭，影响卡塔尔LNG出

口（占全球20%），欧洲天然气期货两日涨近三倍，电价上涨催化户用光伏与

储能需求，类似2022俄乌战争情形可能重演；乌电力短缺、伊朗局势亦强化居

民能源安全诉求，户储成战乱与电网不稳地区必需品。

能源安全驱动逻辑转变：欧洲户储已从光伏配套转为能源安全手段，各国加码补

贴提升能源自给率，如匈牙利（覆盖80%投资成本）、英国（150亿英镑支持家

庭能源转型）、波兰（10亿兹罗提）等；澳大利亚补贴大幅提升（23→73亿澳

元），保障2030年47GWh