AI各种算力应用百花齐放20260127.pdfVIP

AI各种算力应用百花齐

文档总结：

该文档为天风证券TMT团队于2026年1月27日晚举办的一场电话会议的文字

记录，会议主题为“AI各种算力和应用的百花齐放”。会议核心观点认为，当前

AI产业已进入一个全面开花的阶段，各类算力与应用均存在投资机会。

会议首先由天风研究所所长、TMT组长唐海清开场，他指出当前市场处于“百花

齐放”阶段，并系统梳理了三条算力主线：

1.太空算力：被视为远期主题，确定性较高且空间广阔，涉及商业航天、卫星、火箭、

太空光伏能源等产业链，预计在业绩发布期（月中下旬）前将持续发酵。

3

2.海外算力（以光模块等为代表）：具备坚实业绩支撑，尽管近期市场风格偏好中小

市值标的，但龙头公司估值合理（普遍今年倍，明年倍），中期

15-20PE7-10PE

确定性强。市场对相关公司年四季报的反应被视为利空出尽