ORACLE融资成功意义远被低估 - 掘金AI算力电话会议第25期20260209.pdfVIP

ORACLE融资成功意义远被低估-掘金AI算力电话会议第25

本次会议围绕算力及相关产业链的投资机会展开，国金证券多位研究员分别就全

球与国产算力、电子硬件、三色电源、燃气轮机、通信板块的现状与趋势进行分

享，结合海外大厂动态、资本开支、供需情况及重点公司分析，明确看多算力进

入新周期及多个细分环节的机会，内容如下：

全球与国产算力趋势分析

算力进入新周期的背景：前两周算力板块回调后筹码结构改善，海外Oracle获250

亿美元融资（申购1290亿），反映资金对算力信仰强；Google、亚马逊分别计

划投1800亿、2000亿美元，需求清晰，2026-2027年资金无需过度担忧，算力

进入新周期起点。

全球算力关注方向：看好光模块（如旭创、新易盛）、CPU（如篇幅）、海外存

储/通信公司（如Light、闪迪）。

国产算力现状与公司：寒武纪产品优于华为昇腾950/T2但传闻多，实际供不应求；

产能跟踪关注盛和、海光、通普、长电等封测主体；看好海光、东阳光（液冷具

认知差，成长期明确）；网络端关注网速科技（受A型策推动）。

电子硬件与AI商业硬件观点

AI需求强劲的基本面支撑：亚马逊2026年