船东谈中东冲突与未来油运市场预期20260426.pdfVIP

总结

本次会议为一位资深船东对当前中东冲突（霍尔木兹海峡封锁）与全球油运市场的深度分

析。核心观点是：霍尔木兹海峡短期内难以恢复通航，油运市场正处于一个由地缘政治主

导的“非常态”繁荣期，且这一局面可能持续。

主要观点如下：

1.霍尔木兹海峡通航前景：短期内通航可能性极低。原因在于：

伊朗政局混乱：哈梅内伊去世后，伊朗内部权力结构不明，山头林立，无人能做

出有效承诺。

谈判立场强硬：当前掌权的伊斯兰革命卫队态度强硬，与美国分歧巨大，难以达

成协议。

封锁成本极低：伊朗仅需象征性威慑（如无人机袭扰）即可使保险失效，从而实

现低成本封锁，瘫痪全球三分之一的油运市场。

美国策略转变：特朗普政府已放弃通过豁免伊朗原油出口来压制油价的策略，转

而在霍尔木兹海峡外建立第二道封锁线，彻底切断伊朗原油出口，意图通过极限

施压迫使伊朗屈服。

2.美伊博弈与承受力：

美国承受力更强：尽管高油价影响民生，但美国军工和能源巨头从中获益。特朗

普若决心“破罐破摔”以求胜利，其手中的牌更多。

伊朗压力巨大：原油出口被完全掐断，仅靠有限的陆地走私，经济和财政命脉遭