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招商港

【纪要】

本次电话会议围绕招商港口的费率变动、关税影响、全球化布局及投资规划等经

营情况进行介绍，并就投资者提问进行交流，内容如下：

费率变动与影响因素

国内外费率现状与增长空间：西亚拉美及非洲西非项目存在费率调升空间；国内

主要港区产能利用率高，与船公司采取“一公司一对策”，具备溢价能力，预计今

年海内外费率均有一定增长。

联盟化调整对费率的影响：2025年为航运联盟重组元年，去年因航线与挂靠调

整存在观望，今年联盟合作及航线稳定性增强国内议价能力，利好费率表现。

参股码头费率情况：上港、宁波港等参股码头费率未掌握明细，但总体呈良性态

势。

关税变化对公司影响分析

美国关税裁决的短期利好与后续应对：特朗普部分关税被最高法院否决致下降，

属全球性利好，提升对关税政策持续性的乐观预期；但特朗普随即宣布提高部分

关税至15%，通过行政手段维持进口关税水平。

关税因素的长期影响评估：经2025年磨合，全球供应链对关税敏感度与韧性增

强，预计2026年关税不会成为大幅波动因素。

巴拿马码头控制权变化与全球化布局风险机遇

事件背景与公司预判：巴拿马政府收