食品饮料行业：成都白酒市场跟踪.pptxVIP

前烟酒店主有意愿让利出货。

行业数据追踪：（1）本周(6.22-6.26)食品饮料板块涨跌幅-3.3%，在申万一级行业中排名12/31，跑

输沪深300指数1.8pct。子板块中肉制品、调味发酵品涨跌幅排名靠前，分别为+1.4%、-0.3%，啤酒、其他酒类涨跌幅排名靠后，分别为-5.2%、-5.4%。个股方面，本周食品饮料板块15只个股上涨、97只个股下跌，分别占比13.4%/86.6%。（2）食品饮料/白酒板块PE-TTM绝对估值分别为20.1X/18.5X。相对估值（较沪深300）分别为1.37/1.26倍。（3）行业数据：根据今日酒价、百荣酒价数据，本周（截至6.27）散瓶飞天茅台批价1630元，环周(较6.20)上涨5元，整箱飞天茅台批价1650元，环周(较6.20)下降15元。普五批价为750元，环周(较6.20)下降10元。国窖1573批价为840元，环周(较6.20)持平。

投资建议：（1）白酒：板块历经四年调整期，2026年有望迎来新一轮发展周期。核心推荐：泸州老

窖、山西汾酒、贵州茅台、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒、舍得酒业。（2）大众品：2025年部分子赛道已率先企稳，展望2026年，行业吨价有望温和上涨，看好新品、