农林牧渔行业：3季度猪价有望反弹，关注厄尔尼诺后续影响.pptxVIP

天康生物、神农集团、唐人神等。白羽鸡方面，据博亚和讯，6月毛鸡和商品代鸡苗价格小幅波

动，白鸡产业链维持盈利状态，圣农发展、益生股份等受益，另外6月祖代鸡海外引种恢复，关注后续引种节奏。黄羽鸡方面，6月价格小幅回落，略低于行业成本线，预计下半年旺季或再次回

升，关注立华股份、温氏股份。

奶牛：据wind数据，6月国内主产区生鲜乳价格为3.03元/公斤，同比下跌0.3%，环比上涨0.3%。

6月散奶价格继续上行，近期散奶淡季涨价、下游乳企业喷粉停止等均说明原奶整体供需趋于平衡，行业已经逐步进入涨价周期。随着前期产能去化、牛群结构老龄化的影响在未来显现，供给或面临实际缺口。此外，下游乳制品深加工有望提供新的需求增量，从需求端支撑奶价。原奶价格拐点降至，即将开启周期上行。肉牛方面，国内肉牛供给进入收缩通道，进口牛肉受制于配额制政策，根据商务部，目前澳洲对华进口牛肉配额已告罄。预计肉牛价格继续上行，当前部分牧业公司布局肉牛业务，同时牛价上行增厚牧业公司淘牛收入，亦能增加牧业公司业绩弹性，建议关注优然牧业、现代牧业等。

饲料、动保：6月水产价格整体止跌企稳，主要由于存塘持续消化及端午消费提振。考虑到今年特种

鱼春季投苗受鱼价弱预期影响，下半年特种水产供需结构有望改善。6月进口鱼粉价格涨破20000元/吨，饲料企业成本压力持续