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整车主线周报：

本周SW商用载客车表现较好，重卡6月海关出口数据公布

2026年7月27日

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板块最新观点

n乘用车观点更新：短期来看，由于基数影响，我们预计H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。

n重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%