联化科技(002250)医药和植保CDMO%2b新能源协同成长兼三问三答.pptxVIP

公司为医药和植保行业头部企业的战略供应商，并不断开发新能源等系列化自主产品。我们认为公司进入拐点向上的趋势中，首次覆盖，给予“增持”评级。

o医药CDMO：MNC战略合作伙伴，多年储备项目逐步进入放量期。医药CDMO收入达16.18亿元，毛利率46.19%，逐步成为利润核心，未来趋势向上。

n优质MNC客户基础：公司已与诺华、阿斯利康、拜耳、勃林格殷格翰等MNC形成了战略合作，亦是诸多医药前20大公司的合作伙伴。优质客户不仅为公司能力提供了背书，同时其项目经过多年积累，随着专利期内产品的持续推广，公司医药业务我们预计也将逐步进入放量期。

n项目数量