航空机场-暑运初期票价偏弱，静待需求修复.pptxVIP

投资要点:

本篇报告解决了以下核心问题：复盘了行业5月供需及航司6月运营情况，分析了近期行业票价、油汇变化；对行业后续发展进行展望，并给出相关投资建议和行业评级。

n投资建议及行业评级高油价下航司运力持续收紧，2026Q2利润预计同比大幅恶化。6月六大航司（中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、海航控股，全文各处同）合计ASK同比-2.9%，延续负增长；高油价压力下，航司持续收紧运力，同时高附加费压制出行需求释放，票价上涨动力不足。根据航司披露的2026H1业绩预告，三大航（中国国航/南方航空/中国东航）在2026Q2预计录得大额归母净亏损