食品饮料行业2026年中报总结_需求延续弱复苏_供给端出清加快_33页_2mb.pptxVIP

;核心观点：需求弱复苏，供给出清加快;酒类：消费场景受损，基本面环比承压;;1.1白酒：二季度加速出清，真实动销能见度提升;;;;;核心指标：短期看，飞天茅台批价呈周期变化;核心指标：长期看，大众需求承接，价格或将随居民收入增长，预计2030年可达

2100元+;;1.2啤酒：外部环境逆风，产品结构升级展现韧性;;食品：Q2需求平淡，份额逻辑主导，多数公司盈利能力承压;;2.1零食：渠道结构性重塑，量贩零食高景气延续;;2.2餐饮供应链：宏观需求延续弱复苏，二季度淡季进一步压制报表弹性;成本压力平稳，价格秩序修复;;乳饮：乳制品绝对收益首选，关注饮料潜在买点;;;;;;产品结构与成本压力共同影响毛利率，费率分化，龙头盈利提升放慢;盈利预测与估值;（亿元）;风险提示;免责声明;请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容