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REITs模式下基础设施资产证券化定价与风险管理研究

摘要

本研究聚焦于公募REITs模式下基础设施资产证券化的定价机制与风险管理问题，旨在构建一个整合性的理论分析框架，以回应我国公募REITs市场快速发展中涌现出的估值偏离与风险隐性化等核心矛盾。

论文首先梳理了研究的现实背景与理论缺口，明确了研究的目的、意义与方法论基础。随后，通过对国内外相关研究的系统回顾与评述，确立了本研究的理论切入点。在界定资产证券化定价、公募REITs估值及底层资产风险等核心概念并阐释相关基础理论之后，本文构建了“估值-风险-机制”三位一体的分析框架。

论文的核心章节遵循“问题分析—机制阐释—理论建构”的递进逻辑。在第四章，我们深入剖析了REITs定价与风险问题的生成演变、内在矛盾与本质界定。第五章则系统阐释了定价与风险管理之间的耦合作用逻辑、作用条件与边界，并揭示了其演变趋势。基于此，第六章提出了一个涵盖“价值锚定、风险过滤、信号传递”三重机制的理论框架，并论证了其相较于现有理论的解释力优势。最后，论文总结了研究结论，提炼了理论贡献，并提出了面向监管机构与市场参与者的实践启示，同时对未来研究进行了展望。

本研究在理论上推进了对REITs定价与风险内生性关联的理解，在实践上为优化产品估值方法、强化底层资产风险控制提供了分析工具与决策参考。

第一章绪论

本章旨在为全文研究奠定基础，开门见