周观点：美国AI军备竞赛或近尾声.pptxVIP

美国AI军备竞赛或近尾声——周观点

投资要点：

近期观点

1、最近美国在建数据中心呈现中小型化特征，结合英伟达推出信用支持机制，美国AI投资结构变化可能推动北美算力供应链走向低端化，也预示美国AI军备竞赛或进入尾声。

2、如果美国AI投融资活动持续放缓，大类资产可能出现再平衡。

3、关注受益于AI通胀回落的资产：港股，黄金，红利，创新药。

4、中期看好港股，红利，创新药，商业航天，国产算力，黄金。

5、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒。

风险提示

全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康

2026年07月05日

正文目录

1非农就业继续反映AI通胀.........................................................................................3

2AI融资偏弱....................................................................................................................3

3港股复盘：港股收涨..............................................