策略周报：8月市场展望：关注反弹机会.pptxVIP

本篇报告解决了以下核心问题：1）科技风格能否走出反弹？2）AI之外，从再平衡的角度当前可以布局哪些行业？

核心要点:

n当前可能处于情绪的重要反转时刻：（1）重要资金流入提供阶段性流动性支撑。2024年1月1日-2026年7月31日单个交易日ETF净流入300亿元以上后，未来20日万得全A的涨跌幅均值为5.63%，但目前2026年7月17日-7月31日全A下跌4.59%，若后续市场再有波动ETF可能进一步流入。

n（2）成交额接近地量后，可能出现筑底反弹。从过往来看成交额从顶部下降50%-60%往往对应底部，成交额底部未来30日的全A涨幅中位数在8%。2026年7月24日万得全A成交额降至1.94万亿元，已接近历史成交额见底时的回落幅度，2026年7月24日-7月31日全A下跌2.23%，后续仍有反弹空间。

n（3）重要IPO落地后，担忧情绪或已充分计价。中芯国际上市前一个月到上市后一个月内，电子行业较大跌幅23.27%，而长鑫科技上市前后科创50自6月30日高点最大跌幅已达28.06%，市场对长鑫科技IPO虹吸效应的担忧或已提前且较充分计价，长鑫科技上市后科技板块流动性压力有望缓解，电子、科创50等相关指数反而可能上涨。

n（4）美股