A股2026年8月观点及配置建议：否极泰来，蓄势进攻.docxVIP

2026年8月2日

定期报告否极泰来，蓄势进攻

定期报告

否极泰来，蓄势进攻

——A股2026年8月观点及配置建议

展望8月，我们判断A股仍处于盈利驱动的上行第三阶段，以科技为代表的业绩高增方向，将完成从叙事到财报、由估值至盈利的验证。近期科技方向调整较大，是典型的流动性冲击，在政策、产业趋势与微观流动性共同支撑下，我们认为调整基本告一段落，市场将迎来蓄势上攻。方向选择上，建议重点关注科技方向的修复以及新能源与资源品等业绩高增方向。

o大势研判和核心逻辑：展望8月，我们判断A股将在政策、产业趋势与微观流动性的支持下蓄势上攻：1）政策方面，近期相关部门推出一