海天味业深度研究报告：中国调味品绝对龙头，酱油市占率稳居第一，存量竞争中以高端化、健康化与出海打开新空间 发布时间：2026年09月21日.docxVIP

海天味业企业深度研究报告

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海天味业深度研究报告

中国调味品绝对龙头，酱油市占率稳居第一，存量竞争中以高端化、健康化与出海打开新空间

海天味业企业深度研究报告

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目录

一、海天味业酱油市占率稳居第一，高端化、健康化与出海打开新

空间 1

1、国内调味品绝对龙头，A+H双上市的行业标杆 1

2、海天集团控股，核心管理层持股集中 1

3、以酱油为核心、多品类平台化发展的调味矩阵 2

4、营收净利创新高，毛利率重回40%以上 3

5、费用管控稳健，研发强度持续提升 6

6、客户高度分散，渠道驱动型商业模式 8

二、市场需求与日俱增，出口稳步扩张，贸易顺差持续扩大 9

1、酱油是基础调味品第一大品类 9

2、酱油产销稳步增长，刚需性较强 9

3、出口稳步扩张，进口趋于高端，贸易顺差持续扩大 10

4、市场呈现“一超多强、长尾分散”格局，产业集中度稳步提升 12

三、发展趋势：健康化、国际化、合规化，中国酱油行业迈向高质

量发展新阶段 14

1、健康化、高端化与清洁标签成为主线 14

2、集中度提升与出海加速 14

3、监管趋严，零添加新规重塑竞争规则 15

海天味业企业深度研究报告

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一、海天味业酱油市占率稳居第一，高端化、健康化与出海打开新空间

1、国内调味品绝对龙头，A+H双上市的行