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从极致抱团到均衡修复年8月投资组合报告

从极致抱团到均衡修复

年8月投资组合报告

——2026

投资组合报告

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从极致抱团到均衡修复

——2026年8月投资组合报告

核心观点

l7月A股和港股市场行情复盘：7月1日-7月29日，由于内外压力集中释放，A股有所下跌，港股强势反弹，前期较为拥挤的成长板块迎来了系统性风险出清，同时资金大规模涌向低估值、高股息的价值板块，具体表现为：成长风格下跌，金融、稳定、消费风格逆势上涨或抗跌。细分来看，恒生指数、恒生科技指数涨幅超过5%，上证50、上证指数、沪深300指数跌幅小于10%，全A指数、北证50、深证成指、中证1000跌幅小于20%，科创50、创业板指跌幅大于20%。

l7月行情呈现成长板块回调，价值防御板块逆势走强：首先，从外部风险因素来看，美伊地缘冲突再度升级，油价大幅反弹，市场对通胀和加息的担忧升级，市场