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行业动态

月之暗面发布KimiK3，看好国产AI产业链

核心观点

月之暗面推出新一代开源旗舰模型KimiK3，总参数规模达到2.8万亿，是首个进入近3万亿参数级别的开源模型。

KimiK3在复杂推理、代码生成、长上下文处理及Agent任务执行等核心能力上实现明显跃升，反映国产大模型正加速缩小与海外前沿模型的差距，并由单纯参数扩张转向模型能力、推理效率和应用落地的全面突破。

随着国产模型持续迭代、用户调用量和推理需求快速增长，国内算力基础设施有望迎来新一轮扩容，建议重点关注国产大模型厂商，以及国产算力产业链投资机会。

行情回顾

本期通信板块有所回调。通信（申万）指数下跌13.14%，跑输沪深300指数7.87pcts。二级子行业（申万）中，通信服务下跌5.27%，通信设备下跌14.13%。

推荐组合

本期推荐：中际旭创、新易盛、源杰科技、鼎通科技、润泽科技。

上期回顾：上期投资组合“中际旭创、新易盛、源杰科技、鼎通科技、铖昌科技、润泽科技”，相同权重测算平均下跌16.28%，跑输通信(申万)指数3.14pcts，跑输沪深300指数11.01pcts。

持续关注：AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、联讯仪器、仕佳光子、工业富联、鼎通科技、华工科技、光迅科技、锐捷网络、