原木2026四季度展望：震荡徐行无骤雨，需求催得晓光来.docx

.

原木2026四季度展望

——震荡徐行无骤雨，需求催得晓光来

第一章、观点概要

1.1震荡延续

1.1.1趋势预测

2026年三季度，国内原木市场行情走势整体偏窄幅震荡，基本面整体维稳。供应端基本稳定，偶尔随天气或港口滞港出现供应缺口，带来短期行情波动。需求端则仍存限制，房地产终端需求仍旧不佳，制约了原木消费，“金九”旺季不显，未见需求明显好转，整体延续磨底。估值层面，外盘报价稳中有进，是有力的底部支撑；而中东地缘冲突迟迟未决，使得原本有回落迹象的海运成本再度走高，带来进一步的成本托底。当前估值可以说上有限制，下有支撑。

展望四季度，原木行情预计继续维稳，处区间震荡走势，但也可能随