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资产表现多数符合预期，证券兑付运行良好——2026年小微贷款ABS存续期研究

2026年1－7月，交易所市场小微贷款ABS发行量增长显著；信托公司和商业银行仍为发行主力，民营银行作为资产提供方表现亮眼。存续期内，不同资产违约表现存在差异，但基本符合预期；不同产品循环购买率存在差异，循环购买结构有效解决期限错配，提高融资效率；大部分证券存续期评级调升，无评级下调证券。

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一、小微贷款ABS市场概况

（一）交易所市场小微贷款ABS发行量激增

2026年1－7月，小微贷款ABS发行量相比上年同期上升显著，小微贷款ABS发行规模占全市场ABS发行规模的1