海天味业(603288)乘风破浪，架海擎天.docx

公司研究丨深度报告丨海天味业（

公司研究丨深度报告丨海天味业（603288.SH）

海天味业深度报告：乘风破浪，架海擎天

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报告要点

站上A+H双平台新起点，国际化未来可期，股东回报持续增强。调味品行业空间大、品类多，除了酱油之外，有诸多细分品类还未形成全国性的龙头企业，以海天为代表的龙头公司在继续巩固优势品类的同时，也跨界杀入行业格局存在变数的细分赛道，有望实现从酱油、蚝油龙头向平台型调味品品牌公司的转型。2023年以来，海天味业明显加快中国香港及海外市场布局，海外经营模式由产品出口逐步向投资、研发、生产、贸易和销售协同发展。

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2026-09-08公司研究丨