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国内金属交易所现状分析及建议 众所周知，金属是一项重要的战略储备物资，它的定价权和话语权也理所当然成了影响一个国家经济的重要因素。而说起定价权，中国作为一个重要的产量国，竟没有任何的定价权。而世界金属交易中心以及实物集散地是通过交易所和交收基地形成的，在交易过程中交易所通过统一交易结算系统实现同步集中竞价，另外通过价格行情的实时显示，从而实现产品的定价权。很显然若想促进金属行业的整合必须先促进国内金属交易所的健康有序发展，发展壮大并提升整个行业的实力，为获得定价话语权做好铺垫。 近年，中国国内雨后春笋般地涌现了数个金属交易所，分别是天津稀有金属交易所、天津贵金属交易所、华诚金属交易所、湖南南方稀贵金属交易所和昆明泛亚有色金属交易所等。 国内金属交易所的林立之势，不妨让人想到1993年下半年中国50多家期货交易所并存的状况。当时，各地政府在缺乏中央统一管理和规划下，纷纷各自设立了各式各样的期货交易所。由于缺乏一致性的期货交易所指导性思想，再加上无法充分认识期货市场功能和风险以及法律法规监管的滞后，期货市场一度陷入了一种无序的状态。比如说，交易所过多且分布不平衡，交易品种的重复设置和设计不合理、地下非法交易泛滥和盲目开展境外期货交易、以及大户联手交易、操纵市场和欺诈投资者等等诸多不规范的运作行为，最终均导致了期货市场投机过度，期货价格难以实现合理回归，多次酿成期货市场风险，直接影响到期货市场功能的发挥。 其实，目前国内金属交易所纷纷出现的背景与1993年国内期货交易所林立的背景极为相似。早在上世纪80年代，伴随着改革开放的进行，中国实行了企业改革和价格改革。国家在当时实行价格双轨制，除计划订购之外，可以议购议销。但随之出现了农产品价格的大起大落，农业生产大升大降，买难卖难问题此消彼长，导致政府用于农产品补贴的财政负担日益加重等一系列难题。同时，两大问题也相继浮出水面：一是现货价格失真，二是市场本身缺乏保值机制。因此就有大量的呼声要求建立农产品期货市场以起到发现农产品价格功能的作用，致使最终国内期货交易所林立的局面。而对于贵金属来说，若以黄金为代表的话，国家统购配售体制严重束缚了黄金生产、加工、销售企业的自主性，同时给政府主管部门带来了沉重负担。尽管改革和市场放开前后有关各方利益关系的调整颇为复杂，但都意识到现行体制已经很难维系下去，不改革没有出路，而改革最终能给有关各方带来好处。在这种思想的指导下，各种金属交易所也相继涌现出来；再加上目前中国与国际经济密切交往，急需获得国际商品的定价权，因此，各种交易所在此背景下也不断涌现出来。 如果金属交易所在未来不断大量增加的话，那么以前众多期货交易所并存所存在的问题同样也会在金属交易所之间出现。因此，目前摆在我们面前问题是，要么制定出合理的指导协调性思想和法律法规，来迎接大量金属交易所的出现；要么先将交易所的迅猛出现之势扼杀在萌芽之际，以免将来带来不必要的取缔。显然，从上个世纪90年代国内期货交易所的发展轨迹来看，第二种方式可谓是最佳的选择。一方面，由于各大地区金属交易所发展的不平衡性，理论上要求统一一致的指导性理念是较为困难的；另一方面，从期货交易所的发展来看，遵循的是最后取缔了不合理合法的期货交易所，这样对金属交易所来说，与其等到以后发展起来再来取缔，不如阻止其迅速蔓延之势，以避免将来不必要地取缔。 对于如何发展国内金属交易所来说，最重要的是要促使金属市场的规范发展。 明确监管主体和监管规则 1、大部分的金属交易所的产品交易都具有保证金交易、双向交易、T+0交易、每日无负债结算等特点，具有期货交易的性质，因此《期货交易管理条例》等政策文件中的相关细节需要详细解释，如果此类交易所的实际运作存在进行变相期货交易的行为、不符合相关政策的要求，则相关部门需要对此类交易所进行相应的整顿或整改。出台相关规范发展国内金属市场的法律法规，总结之前发展出现的问题，吸取教训，制定更为完善的法律法规； 2、尽管大宗商品的交易业务和电子商务业务的主管部门均为国家商务部，但此类金属交易所进行的大宗商品现货电子交易没有明确的主管部门。如果此类交易所不属于目前政策文件规范的主题，产品交易不属于期货交易的范畴，但鉴于此类经营主体的特殊性、交易主体的广泛性、以及经营过程中资金安全、价格操纵、营销不当等因素所可能带来的社会问题，因此需要明确其监管机构或监管主体，并对其引导、使其合规有序发展。 3、另外，金属交易所也应借鉴国际各大交易所，参考人家的法律法规，以避免国际上曾出现的法律问题在国内重蹈覆辙。 在统筹规划基础上大力推动金属类金融衍生产品创新 大力推动金属产品创新：尽管金属交易所上市品种已经较为丰富，但是受限于交易所单位要求、保证金比例要求。现有的交易品种仍限制了部分市场主体的进入。 应该严格控制国内金属交