3第三章 证券市场.pptVIP

证券投资学第三章证券市场第三章证券市场教学目的和要求：通过本章的学习，要求学生了解证券市场的概念、分类、功能，掌握一级市场和二级市场的区别。重点：二级市场的种类和功能难点：二级市场的分类　第一节证券市场概述一、证券市场的概念与特点 （一）概念 证券市场是股票、债券、基金等有价证券发行与交易的场所。 证券市场由发行人、投资者、交易对象、交易场所以及中介机构等要素组成。（二）证券市场与商品市场1、交易对象：一般商品及有价证券；2、交易价格：证券预期收益的货币表现；3、交易方式：经纪人代理制；4、交易成立后，多次交易；5、证券市场影响因素复杂多变。二、证券市场的分类（一）（一）发行市场与交易市场 证券市场按其职能不同，可以分为发行市场和交易市场。 发行市场是证券发行人向投资者出售新证券的市场，实质上是证券发行人通过发行股票、债券等有价证券筹措资金的市场。 交易市场是以发行的证券再次或多次买卖的市场。证券交易市场又可以分为有形的交易所市场和无形的场外市场。二、证券市场的分类（二）（二）股票市场、债券市场、基金市场 按发行的与交易对象为划分标准，可以将证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场； 股票市场是发行股票、认购股票和买卖股票的场所； 债券市场是发行债券、认购债券和买卖债券的场所； 基金市场是基金证券发行和流通的市场。二、证券市场的分类（三）（三）交易所市场与场外市场 证券市场按其组织形式的不同，可分为证券交易所市场和场外市场。 证券交易所市场是有组织、有固定地点、的集中进行证券交易的有形场所，他为证券交易提供场所、设备和服务，以使整交易顺利进行。 场外市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。三、证券市场存在的条件及运行形式（一）证券市场存在和发展的条件1、充分发展的股份制经济；2、高度发达的信用制度；3、结构合理的证券体系；4、不断增加的投资者队伍；5、成熟与壮大的中介机构；6、健全与完善的法律法规体系。四、证券市场的功能（一）筹集资金的功能（二）集聚资金的功能（三）配置资金的功能（四）分散风险的功能（五）转换机制的功能五、证券市场的国际化 （一）证券市场国际化的内涵 指资金以证券形式在国际间自由流动，即证券发行、证券交易和证券投资在国际范围内的自由化，原来单个国家或地区的证券市场成为世界性证券市场的一部分。从证券市场本身所包含的内容来讲，证券市场国际化、筹资者的国际化、证券经营主体的国际化以及金融品种和金融制度的国际化。（二）证券市场国际化的基本条件第一，本国经济的市场化程度和对外开放程度第二，金融业发展水平和证券市场的发达程度第三，汇率管制的相对自由化第四，完善的法律环境和健全的管理制度。第二节证券发行市场一、证券发行市场的特点与结构（一）证券发行市场及其特点 证券投资市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所。其特点：第一，证券发行是直接融资的实现形式；第二，证券发行市场是个无形市场；第三，证券市场的证券具有不可逆转性。（二）证券发行市场 1、证券发行人： 中央和地方政府、股份公司、银行、非公司企业。2、证券认购人：个人和机构3、证券承销商： 证券公司、金融资产管理公司、金融公司；4、专业服务机构： 会计师事务所，资产评估机构，律师事务所等。二、证券发行的目的和方式（一）证券发行目的 股票：筹集发行；扩张时增资。 债券：增加资金来源渠道，获得相对稳定的长期资金，维护公司的控制权。（二）证券发行方式1、公募发行与私募发行；2、直接发行与间接发行；3、有偿增资发行与无偿增资发行。（三）证券承销方式1、代销：承销商不承担任何发行风险。2、全额包销：发行人与承销商签订承购合同，由承销商按一定价格买下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给发行人，然后承销商以略高的价格向社会公众出售。 3、余额包销：发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销售截止日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。三、证券发行的条件及程序（一）证券发行条件第一，发行人具备证券发行的主体资格。第二，企业生产经营要符合国家的产业政策。第三，企业资本要达到一定规模。第四，企业经营状况及财务状况。（二）证券发行的程序1、发行准备（1）创造发行主体及条件：股份有限公司；（2）发行承销商队发行人及市场有关情况和相关文件的真实性、准确性、完整性进行核查验证等专业调查；（3）承销商对拟发行股票并上市的公司人员进行培训对发行人进行上市辅导；（4）聘请中介机构对企业财务和资产进行审计和评估，审查和着手制作有关企业法律文件。2、证券发行申请发行人在具备发行条件后，制作申报文件。申报文件包括发行申请报告；发起人决议；招股说明书；资产评估报告；审计报告；盈利预测审核函；法律意见书及律师共在报告；辅导报告以及公司章程