14证券投资操作策略.pptVIP

1 第14章  证券投资的策略方法 2 内容提要: 本章主要阐述证券投资的策略及其证券投资方法，介绍证券投资计划，以及如何进行证券投资组合、确定适合自己的投资策略、利用正确的投资方法，尽量避免投资失误，从而获取最大的收益。 3 第一节 证券投资计划 证券投资计划，就是证券投资者根据自己对风险的承受能力以及收益预期或未来的需要，在对投资环境和证券类型及证券品种等进行综合分析与判断的基础上，选定投资对象，采取灵活的投资策略，选定适当的方法运营资金，以期获得风险和收益的最佳组合的主观行为。 4 证券投资计划通常包括资金分配、时间安排，以及投资方式、投资对象、进入时机选择等。在制定投资计划决定买入前，我们应首先理性思考以下几个问题： ⒈大市的运动方向是否向上，现有的价位是否已经是高处不胜寒或者正处底部，是否有变盘的可能？ ⒉个股的基本情况、报表数据是否可信？技术上有无较大的上升空间或上升压力？各项技术指标是否开始修好，有无骗钱的可能？筑底形态是否比较清晰，有无温和放量？ 5 ⒊股价是否位于底部或是高位回档？介入的时机或价位是否恰当？ ⒋对介入的炒作风险要有一定的认识。 ⒌持仓应该多重？有些投资者常听了小道消息或别人推荐后，不加分析地各买一点试试。结果手中的持股达十几个品种，广种薄收，顾此失彼，甚至连交易代码都记不清，根本谈不上赢利了。 ⒍何时何价卖出？，这是最关键也是投资中最难把握的。 只有多方面的考虑了这些问题，制定出来的投资计划，才有可能是行之有效的。 6 第二节 证券投资组合 证券的投资组合，就是指依据证券的收益与风险程度，通过证券分析，对各种证券进行有效的选择、搭配，创造多种投资机会并确定降低风险的投资组合。 7 一、投资对象组合 在西方国家广为流行的是投资三分法。 投资三分法的具体操作是：将全部资产的1/3存入银行以备不时之需；1/3用来购买股票、债券等有价证券做中长期投资；1/3用来购置土地、房产等，长期持有，以获取增值利益。以一部分资金投资于安全性高的债券或优先股；另一部分资金投资于潜在增长能力的普通股；最后留一部分作为投资的预备金。投资三分法兼顾了安全性、流动性和英里性三原则，是一种值得参考的投资策略。 要购买不同行业和不同公司的股票或债权。这是因为不同行业的公司所处于的发展阶段以及所受的经济、政治和其他因素的影响程序及后果不同，因而其经营状况和股票价格受到的影响也不一样。 8 二、投资地理区域组合 地域组合首先要求所选的政权不要集中在同一地区的企业。 此外，地域组合还包括选择不同证券交易所经营的证券，如买股票时，沪深股市都应照顾到，不要只认一家。 9 三、投资时间组合 一般来说，期限长的投资风险较大，反之则相反。 在证券投资中，尤其是在股市上，如何进行投资组合，还需掌握以下技巧： 1.股市操作中为了有效动作资金，投资者必须学会进行正确的投资组合，既根据自己的计划，同时选择几只适宜投资。 2.组合投资并非分散投资，着重于精选个股。 3.组合投资机要讲究安全，还要讲究收益。 4.证券投资基金及大机构会花较多的精力及财力来研究。 10 5.处理好长线和短线的关系。 6.投资组合中的个股数量多少为宜。 7.在进行投资组合时，也要重视市场动向，否则容易造成选股失误。 8.任何股票一旦失去成长性，也就肯定失去市场的兴趣，不论其历史上有多骄人的业绩。 9.同一个理念，为什么在不同的情况下会产生不同的效果？时也，势也。 10.组合投资的要点是：要耐心地养马。与追黑马相比，养马不会立竿见影，但养马有安全的特点。 11 第三节 证券投资策略 在构筑证券组合时，投资者通常可采取两种策略。一是收入型策略，一是增长型策略。 12 一、收入行策略 收入型策略强调本期收入的最大化，而不大重视资本利得和增长。收入型策略的投资对象大多是债券、优先股和支付利较多的普通股。 (一)收入型证券的选择 (二)收入型投资组合的构筑 13 二、增长型策略 （一）增长型股票的选择 以下几条标准：（1）盈利和红利的增长潜力较大；（2）盈利增长率叫稳定；（3）红利水平较低；（4）预期收益率较高；（5）风险较低。 ? （二）增长型投资组合的构筑 1968年，美国学者埃文斯（J.H.Evans）和亚瑟（S.H.Aecher）曾对各种资产组合分散风险的能力进行分析，结果显示，有10-15中证券构成的资产组合便能有效地分散风险。 14 根据投资组合中高风险股票所占比重，我们可以判断投资者的投资姿态