证券市场基础知识讲义.docVIP

《证券市场基础知识》 主讲人：彭浩东南京师范大学商学院金融系第一章证券市场概述第一节证券与证券市场 一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 　有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。（二）有价证券的分类广义和狭义 货币证券:汇票、本票和支票证券： 商品证券:提货单、运货单、仓库栈单等 资本证券 股票、公司债券、国务院认定的其他证券。【例1·单选题】下面不属于货币证券的是（）。A.银行汇票B.银行本票C.支票D.股票　【答案】D 有价证券按不同标准分类：1.按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司（企业）证券。政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债:财政部发行。地方政府债券:地方政府发行，我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。政府机构证券:我国目前也不允许政府机构发行。公司（企业）证券:主要有股票、公司（企业）债券及商业票据等。【例2·多选题】公司证券包括的范围比较广，主要有（）。A.支票B.商业票据C.公司债券D.股票【答案】BCD 　2.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。上市证券非上市证券:可以在其他证券交易市场交易。凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。　3.按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。(1)公募证券:审核较严格并采取公示制度。(2)私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前我国信托投资公司发行的集合资金信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券；上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。4.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。（三）有价证券的特征1.收益性。　2.流动性。3.风险性。4.期限性。债券一般有明确的还本付息期限，股票一般没有期限性. 二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。（一）证券市场的特征证券市场具有以下三个显著特征：1.证券市场是价值直接交换的场所。2.证券市场是财产权利直接交换的场所。3.证券市场是风险直接交换的场所。　【例3·多选题】证券市场是实现（）的场所。A.价值增值B.价值交换C.财产权利交换D.风险交换　【答案】BCD （二）证券市场的结构1.层次结构。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。　证券发行市场和流通市场的关系：证券发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。【例4·判断题】证券发行市场与流通市场是两个相互独立的市场（）。【答案】错误　2.多层次资本市场。(1)根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；(2)根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）；(3)根据交易方式，可以分为集中交易市场、柜台市场等。3.品种结构。股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。(1)股票市场的发行人为股份有限公司。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司（企业）。(2)债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。(3)基金市场:封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。 4.交易场所结构。证券市场可分为有形市场和无形市场。(1)有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。(2)无形市场称作为“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。（三）证券市场的基本功能1.筹资—投资功能。2.定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。3.资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 第二节证券市场参与者证券市场参与者：证券发行人、证券投人、证券市场中介机构、自律性组织、证券监管机构