资产评估第2章.pptVIP

1、与评估对象相适应 在评估时首先应区别被估资产是： 单项/整体，有形/无形，通用/专用，可复制/不可复制 一般讲： 2、受可搜集到的数据和信息资料的制约 成本法适宜评估 可复制的资产 专用资产 单项资产 收益法适宜评估 资源性资产 无形资产 整体资产 市场法：具有一定通用性能在公开市场出售的资产 习题1 某资产在评估前5年的收益与加权平均计算结果如图所示： 年份 历史收入（万元） 权重 2003 500 1 2004 580 2 2005 620 3 2006 620 4 2007 692 5 要求：通过年金化法确定该资产的价值。（该项资产的资本化率为11%） 习题2 评估对象为一老字号的持续经营企业，前4年预期净收益分别为40万元、50万元、52万元、55万元；从第5年起，预测每年净收益52万元。折现率为10%，资本化率为12%，则该企业的评估值为多少？ 习题3.某企业将某项资产与国外企业合资，要求对该资产进行评估。具体资料如下： 该资产账面价值为270万元，净值为108万元，该资产折旧年限为30年，已计提折旧22年。经调查分析确定：按现行市价与工资费用标准，重建功能相同的资产全部费用支出为480万元。经查询，截止评估基准日的法定利用时间为57600小时，实际累计利用时间为46080小时。经专业人员估算，该资产还能使用10年。又已知，该资产由于设计不合理，能耗大，维修费用高，每年多支出运营成本3万元（所得税税率25%，折现率10%） 习题4 假设某台设备重置成本400万元，与同类设备相比，多12名工人，每人每年工资5000元，所得税率25%，折现率12%。该设备原有生产能力为月产量1000件，目前生产能力为800件，该设备已使用6年，预计剩余寿命为6年，规模经济效益指数为0.6，折现率12%，期限6年的年金折现系数为4.1114，计算该设备评估值。 （2）因收益减少而导致的经济性损耗的计量 经济性贬值额 ＝年收益损失额×（1－所得税率）×（P/A,r,n） 三、对重置成本法的评价 1、从成本耗费角度评估资产价值。 2、运用中一般没有严格的前提条件。 3、并非所有评估对象都适合采用成本法。 成本法的应用条件 1.被评估资产处于或被假定处于持续使用状态 2.应具备可利用的历史资料 3.被评估资产的实体特征、内部结构和功能与假设的重置全新资产具有相通性或可比性 4.形成资产价值的耗费是必需的 5.被评估资产必须是可再生的，或可以复制的。 适用：评估没有收益、市场上又很难找到参照物的评估对象，如学校、公路、桥梁、图书馆、政府办公楼等。 成本法评估实例 2008年7月拟对某企业一条生产线进行评估，已知该生产线历史总成本为600万元，有关数据如下： 1.通过细节分析，如重置该生产线，需人工费3万元，材料费15万元，零部件费2万元，机器设备购置费675万元，间接费用3万元，措施费2万元。 2.该生产线于10年前购置，预计还可使用15年，自动化程度较低，与普通使用的同类设备相比，多使用10名工人，每人每月工资为3000元，所得税税率25%，折现率为10%。 3.由于市场供大于求，预计该生产线每年产量减少650件，每件产品利润150元。 要求：计算该生产线的评估值。（折现率为10%，年限为15年的年金现值系数为7.6061） 1.重置成本=3+15+2+675+3+2=700（万元） 2.实体性贬值=重置成本×（1－成新率） =700 ×10/(10+15)=280(万元) 3.功能性贬值 （1）年超额运营成本=10 ×3000 ×12=36（万元） （2）年净超额运营成本=36 ×（1-25%）=27（万元） 功能性贬值=27 ×7.6061=205.36（万元） 4.经济性贬值=650 ×150 ×（1-25%） ×7.6061 =55.62（万元） 5.该生产线的评估值=？ 第二节 收益法 一、收益法的基本原理 （一）收益法的理论基础 效用价值论 ——资产的价值取决于效用，即资产为其拥有者带来的收益。 （二）收益法的基本涵义 ——收益法是指通过