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科学论坛 瓣学与财蘸 中小企业集群融资优势与模式探析 秦倩 卢尧 (南京审计学院金融学院江苏南京210029) 睢网产业集群是具有巨大经济活力的一种区域经济模式， 融资滩是制约中小企业成长的关键因素，但产业集群内中小企业融资比单个游离 中小企业具有明显优势。本文分析中小企业集群融资的优势，探讨中小企业集群融资的可行模式。 陕键词】中小企业集群融资优势融资模式 产业集群是现代经济发展中颇具特色的经济组织形式。按照美国哈佛 能会造成企业～方利用其信息优势在事先的谈判、签约过程或事后资金使 大学MichaelPorter教授的观点，产业集群是指在某一特定领域中(通用过程中损害银行的利益，出现信贷市场的逆向选择和道德风险问题。因 常以一个主导产业为核心)，大量相互关联的企业及支撑机构在空间上集 此，银行只得按“好企业”与“差企业”的平均信用水平和经营状况来制定贷 聚，并形成强劲、持续的竞争优势的现象。通俗的讲，中小企业产业集群，就 款条件。即通常会制定一个较高的利率水平。这样，“好企业”的低风险项目 是以市场为导向、以中小企业为主体、相关产品集中生产、专业化协作配套 由于借款成本高而退出银行借贷市场，因为较高的利率水平对于安全的贷 的企业在同一地理区域大量集聚的现象。产业集群是具有巨大经济活力的 款项目而言可能无利可图：而“差企业”的高风险项目却愿意接受银行的高 一种区域经济模式， 近年来，在我国江浙、广东珠三角等沿海一带，出现 利率，因为“差企业”意识到还款的可能性较低。在银行利率提高到恢复信 了一批以地缘、亲缘为基础．以市场为中心、产业带动性强、宅要由中小企 贷市场出清之前，逆向选择和道德风险的存在会使银行的期望收益随着贷 业组成的产业集群，这些集群的迅猛发展，表现出巨大的经济活力和强大 款利率上升而下降，借款企业的破产风险降低了银行的预期收益。由此出 的竞争优势。 现了信贷配给，即在无差别的借款者中，一部分借款者得到了贷款，而另一 一、中小企业集群融资的优势分析 部分借款者即使愿意支付更高的利率也得不到贷款：而且无论贷款多么充 产业集群把大小不等的各J‘商和各类机构联成一个有效的网络，各厂 足，也总有一些借款者在任何利率水平下都无法得到贷款。所以，单个中小 商都只是该产业集群网络中的一个节点，面对市场的首先是产业集群本 企业由于规模小、信誉低、银企之间信息不对称，其在信贷市场上必然处于 身，其次才是各具体企业。产业集群整体的规模很大，市场势力很强，信息 融资弱势地位。而在中小企业集群内，企业组织之间交流频繁，地理位置集 传播迅速，资源共享，产业集群内中小企业融资比单个游离中小企业具有 中，这种特殊的网络结构意味着企业之间存在着错综复杂的联系，它们相 明显优势，中小企业集群融资优势主要表现在以下几个方面． 互关系密切，信息能够在其间迅速流动，并因此产生信息的集聚效应。集群 (一)缓解中小企业与银行之间信息不对称问题 企业区域品牌优势及地理位置上的接近，使银行易于了解集群内中小企业 中小企业融资困难的根本原因就是中小企业与银行等金融机构之间 的信誉、财务状况等，从而可以降低银行信息搜集成本。此外，集群中介机 存在信息不对称。中小企业对自身借入资金的实际投资项目的收益和风险 构在提供信息方面也能发挥重要作用，尤其是行业协会，其往往掌握关于 掌握着充分的信息，而作为资金提供者的银行并不直接参与中小企业的经 产业链状况及企业家的各种信息。银行可以有效利用这些信息传播渠道， 营管理，对企业的信誉、经营状况、发展前景难以充分了解。信息不对称可 减少银企问的信息不对称。 能直冲居家’等等，设计时要加以尊重。但是，对于不科学、不符合实际情况 村庄整治应充分体现节地、节水、节能和节材的“四节仿针。 的老思想、旧观念、要加以引导和说服。 (1)因地制宜、分类指导的原则