企业信用风险评估文献综述——基于方法导向.pdfVIP

现代商贸工业 NO．09。2013 ModernBusinessTradeIndustry 2013年第 O9期 企业信用风险评估文献综述 — — 基于方法导 向 陈 影 (上海大学悉尼工商学院，上海 201800) 。 摘 要 ：综述 中外学者研究商业银行评估企业客户信用情况 目前使 用的方法 ，定性评估方法主要是人工专家法 ，定量 评估方法包括统计方法 ，如 ：多元判别分析法 ，Logistic模型分析 ；知名公司的信用评估方法 ，如：CreditMetrics模型，Credit PortfolioView模型 ，KMV模 型 (或 CreditMonitor模 型)，CreditRisk+模 型 ；人 工智能方 法 ，如 ：神 经 网络 法 ，整数规 划 ，遗 传算法 ，支持 向量机等方法 ，还存在很 多问题需要解决，可 以继续进行研究。 关键词 ：商业银行；信用风险评估 ；定性方法 ；定量方法 中图分类号 ：F2 文献标识码 ：A 文章编号：1672—3198(2013)09—0027—02 企业信用评估和企业财务预警是企业财务管理研究的 用)、留存 收益 ／平均总 资产、流动 比率 (流动资产 ／流动负 重要课题。诸多学者将两个 问题一起进行研究 ，这两者之 债)、平均总资产、公司股票市价等财务 比率 ，得到比签署模 间还是有本质区别的。财务 预警 即财务失败预警 ，是指借 型更好的分析结果 。Logistic模型分析 。Martin(1977)使用 助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料 ，利 财务 比率进行企业经营财务预警及企业贷款违约分析 ，使 用财会 、统计、金融、企业管理 、市场营销理论 ，采用 比率分 用多元统计学 中的Logistic回归方法 ，使用 1970至 1971年 析、比较分析、因素分析及多种分析方法，对企业的经 营活 的报表数据从 的美联储成员银行 5600多家 中选取 58家属 动、财务活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动 于财务困境 ，违约样本的银行进行分析测算 ，使用资产净利 中潜在的经营风险和财务风险 ，并在危机 发生之前向企业 率(利润总额 ／平均总资产)等 8个 财务 比率 ，进行分析测 经营者发出警告。信用评估本质上是对企业履约各种承诺 算，并且分析不同的信息使用者的风险偏好差异 ，如投资人 能力和信用程度进行全面评估 ，预测未来偿债可能性来辨 和债权人，测算不同的风险预警系数 ，便于信息使用者更好 识不同企业的方法。服务 的对象有商业银行 、金融监管机 地作出分析决策，得到较好的分析结果，并且使用该多元回 构、与受评对象有业务往来 的商业 客户 以及社会公众 和投 归模型与前述的 Z—Score模型 ，ZETA模型测算的结果进 资者 。 行对 比分 析，得 到优 于前述 模 型 的预 测 数据。吴 世农 (1)定性评估方法：人工专家分析法 ，又被称为古典信 (2001)收集我国上市公司 1998至 2002年 A股市场的 ST 用分析方法，包括 5C、5P、5W 法，5C法指贷款 申请企业或 公司共计七十多家，收集样本数据 的时间是公司转化成 ST 个人的道德状况 ，偿债能力，贷款 申请企业或个人的财产状 的年度 ，并且选取相关行业 的七十多家作为对照组样本 ，进 况 ，可用于进行贷款 申请时抵押担保 的资产价值 ，宏观经济 行横截面数据分析，选用不同的计量模型进行对 比研究，主 状况。5W 法指贷款 申请人、申请贷款的使用 、贷款的时间 要有线性概率模型 (LPM)，Fisher二类线 性判定，Logistic 长度、担保资产价值及还款方式。 目前我 国商业银行实务 模型等多元统计方法对企业财务进行预警研究 ，最终结果 中仍主要采用 的信用评估分析方法 。 是 Logistic模型的预测准确率均高于Fishe