和谐证券市场：基于多学科视角的分析.pdfVIP

维普资讯 第 47卷第 3期 华 中帅范大学学报 (人文社会科学版) 2008年 5月 Vo1．47 No．3 JournalofHuazhongNormalUniversity(HumanitiesandSocialSciences) M ay 2008 和谐证券市场 ：基于多学科视角的分析 邓红平 (华 中师范大学 经济学院，湖北 武汉 430079) 摘要 构建和谐 的证券市场的一个基本 问题是弄清和谐证券市场应具有的基本属性 。我 国 的证券市场正处于转轨与发展时期 ，是一个有待于逐步市场化、国际化和规范化的市场 ，是一个 投资者、上市公司、证券公司、中介机构和政府各方的 良性互动有待于建立的市场。本文以经济 学、政治学、法理学和伦理学为视 角进行分析 ，认为和谐 的证券市场应是一个以市场为基础 、以政 府为主导 、以法律及规则为准绳 、以交换正义为标准的市场 。 关键词 和谐证券市场；市场基础 ；政府主导；法律准绳；交换正义 现今我国的证券市场无论在规模 、品种 、上市 础的意义。对和谐证券市场 ，人们 已有一些认识和 公司数量、总市值 、投资者结构 、风险控制机制 ，还 研究。③④⑤但似乎还存在着一些重大的误识 。本文 是在法律及规则 的规制等方面都有长足的发展 。 试图在对和谐证券市场的一般界定 的基础上 ，突出 但是 ，由于历史 的、文化的、体制的和理念等方面的 以经济学、政治学、法理学和伦理学为视角 ，综合论 原因，我国的证券市场还存在着诸 多的问题 ，有些 述和谐证券市场所应具有 的特征 。本文 的初步结 还十分严重 ，离一个和谐 的证券市场还有相当的距 论是 ：在 中国，一个和谐的证券市场应该是一个 以 离。这些存在的问题有多方面的表现 ：数量有很大 市场为基础 ，以政府为主导 ，以法律及规则为准绳 ， 的发展 ，质量还有待于改进 ；公平有待于重建 ，效率 以交换正义为标准的市场。 有待于提高 ；投资者利益尤其是 中小投资者利益未 一 、 和谐证券市场 的一般界定 能得到很好的保护，一些上市公司、投资机构等的 非法或不正当利益有待于矫正 ；透明的市场环境和 和谐是人类 的永恒追求和共同理念 。在我国， 公正的市场秩序有待于完善 ，虚假信息、内幕交易 人们追求和谐的价值理想 自古有之。 “和”字最早 和市场操纵行为①有待于遏制；公开、公正和公平 出现在 甲骨文与金文之 中。许慎在 《说文解字 》中 有待于真正落实 ；市场 、政府和法律规则的关系的 把 “和”解释为 “相应”及 “调”，有 “和顺”、“调和”、 合理定位有待于确立。总的来说 ，我国的证券市场 “和谐”之意。在 《广雅 ·释古三》中，“和”与 “谐”为 还是一个在转轨、正发展和不成熟 的市场 ，是～个 同义词 ，两者可以互释。中国古代儒家对和谐推崇 有待于逐步市场化 、国际化和规范化 的市场 ，是一 备至。 《中庸 》说 ：“致 中和 ，天地位焉 ，万物育焉”， 个投资者、上市公司、证券公司 、中介机构和政府各 意思就是和谐是天地万物孕育发展 的根基与关键 。 方 的良性互动有待于建立的市场 。 孔子有 “和为贵”的命题 ，孟子也有 “天时不如地利 ， 有鉴于此 ，关于未来 中国证券市场 的出路 ，就 地利不如人和”的思想。概括起来，我 国古代关于 有各种不同的理论甚至相互对立的主张 ：中国特色 “和谐”的思想 ，有 “天人和一”的生态和谐 、“克己奉 论 、国际接轨论 、中国特色与国际接轨论等②。这 公”的家