商业计划书在民营企业“创业成长期”的应用问题研究.pdfVIP

摘 要 由美国著名管理学家伊查克.麦迪斯提出了企业生命周期理论，并将企业的 生命周期分为三个阶段：成长期、盛年期和老化期。后人进一步将企业的成长 阶段划分为五个阶段，即种子期、起步期、成长期、扩张期和成熟期。种子期、 起步期、成长期即为民营企业的“创业成长期”。企业在各个时期的融资需求及 特点是不同的。种子期，产品处于创意和开发阶段，没有投入正常的生产运营， 对资金的需求量不大，主要以自筹或私人投资者为主；起步期和成长期，企业 的技术以及市场风险开始逐步释放，并且正式进入市场，这时资金的需求量迅 速增加，然而由于企业没有良好的盈利记录以及信息和收益的不对称，导致了 银行贷款在这个时期很难介入。据调查，我国民营企业向国有商业银行借款， 感到困难和很困难的占 63.3%,感到容易的仅有 14.6%，仅有42.8% 的民营企业可 以按国家规定利率向银行借到钱。因此处在这个时期的民营企业应积极拓展融 资渠道，风险投资就是该时期最重要的融资方式之一。在与风险投资对接时， 主要的沟通渠道就是商业计划书。由于我国现阶段民营企业家自身的文化素质 总体偏低以及企业自身若干的原因，导致对商业计划书的认知度和重视程度不 够，从而影响了民营企业与风险投资者无法形成对接；从另一个角度来讲，商 业计划书不仅仅是风险投资的敲门砖，更是民营企业发展的战略指导书。因此 商业计划书应该由民营企业家自己参与撰写并由专业人员来审核。而如何撰写 一份高质量的符合企业实际的商业计划书成为了迫切需要解决的问题。 我国的风险投资业始于 20 世纪 80 年代，真正发生的实质性变化是在 1998 年以后，虽然风险投资在我国真正的发展时间不长，却是有规律可循的。2002 年，在获得风险投资的民营企业中，种子期、起步期和成长期三个时期的企业 占据了风险投资总数量的 75%，得出风险投资在我国绝大部分的投资都投在了 民营企业的“创业成长期”。主要的投资行业有IT、医药保健、新材料和制造业， 这五个行业占据了全部风险投资案例数的 50.8% 。 风险投资是市场经济的产物，由于种种原因我国的民营企业缺乏与风险投 资相匹配的能力。首先是部分民营企业无法与风险投资沟通。其主要原因是民 营企业家的整体素质偏低以及素质较为单一，统计显示，我国民营企业家的文 化素质不容乐观，2002 年高中以下学历的占 61.6% 。因此民营企业要与国际的 企业竞争并与风险投资对接，应该迅速提高自身的文化素质。经济学家斯蒂格 利兹在《经济学》中提出,发展中国家固然是许多经济要素都不足,但是最缺乏的 是能够参与市场竞争的企业家,最缺乏的是企业家才能。而商业计划书几乎囊括 了企业发展决策的方方面面。种种证据显示，有些民营企业的商业计划书是由 第三方来代写的。撰写出的商业计划书由于缺乏对企业的实际调查以及充分的 分析使得许多风险投资者唯恐避之而不及。没有深度，没有真正的分析是其典 型的特点。因此商业计划书应该由民营企业自己撰写专业人员审核。大量的数 据表明，中国与美国的风险投资者在选择项目进行投资决策时关注点有些差异， 主要表现在我国的风险投资者过多地关注在市场前景上，这也说明了我国的民 营企业在这个方面的缺乏，而民营企业要想撰写出一份高质量的符合企业实际 的商业计划书，应从以下三个方面入手：市场、行业和团队。 本文通过对市场、行业和团队的分析试图在商业计划书的撰写之前就找到 其成功的解决方案。市场是由消费者组成的；行业是由出售产品的卖方组成； 撰写商业计划书之前首先要对目标市场进行分析，如产品或项目如何解决消费 者的难题，在其细分的目标市场上是否有和竞争者差异化的特征；宏观市场是 风险投资者考虑的非常重要的因素；行业是企业需要重点考虑的又一个重要的 要素。如在行业内的竞争状态如何，企业是否有可持续性竞争优势。最后团队 的素质以及执行能力的测评是风险投资者重点考察的对象。民营企业家必须对 市场、行业和团队做出充分的分析才有可能得到风险投资的青睐。 对这三个因素的一个综合评价是关乎企业整体实力评估的重要解决方案。 一般来说，任何一个独立因素都不能单独作为风险投资者决定是否投资的决定 性因素，风险投资者一定是站在对这三者综合权衡的评价基础之上的。具有目 标市场的解决方案而没有强有力的团队的执行是不行的，反之亦然；在行业中 处于非常有利的地位却不能解决目标市场的难题也是不行的，反之亦然；财务 分析是建立在对这几个因素综合分析的基础之上的，财务计划本身不是独立的， 其预测会涉及企业几乎所有方面。预计的资产负债表、损益表和现金流量表是 投资者希望看到的